Italie – Conjoncture : la croissance et l'amélioration dans le secteur bancaire contiennent le risque politique

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- Synthèse
- Résistance du cycle macroéconomique
- Politique : du risque à la réalité
- Face à un risque souverain encore incertain, les banques soignent leurs fondamentaux
- Italie : panorama conjoncturel trimestriel

Ce n'est pas tant la coalition qui prévaudra qui aura un impact sur la notation que son programme et notamment son engagement à maintenir une orientation budgétaire prudente et en accord avec les règles européennes et à ne pas remettre en question les réformes structurelles, dont celle des retraites. Dans l'immédiat, le gouvernement Gentiloni, en charge jusqu'à l'élection des présidents des deux Chambres, devra dessiner le prochain cadre pluriannuel de finances publiques. Il le fera en prenant tout simplement en compte l'évolution tendancielle des soldes publics, à charge pour le prochain gouvernement de le modifier en fonction de son programme budgétaire dès septembre. Le gouvernement Gentiloni devra répondre aux exigences de la Commission européenne de réduire le déficit de l'ordre de 0,2 point du PIB, afin de respecter le rythme de baisse du déficit structurel requis par le Pacte de stabilité pour 2017, jugé insuffisant.