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Perspectives Eco et Marchés

Hebdomadaire - Présente nos analyses des principaux faits marquants et indicateurs économiques attendus pour la semaine à venir et à même de faire "bouger" les marchés de capitaux.

Europe – L'actualité de la semaine

  • Edition du 30 mai 2016

    La semaine passée, plusieurs facteurs ont garanti le retour de l'appétit pour le risque alimentant des gains sur les marchés actions et une relative stabilité des marchés obligataires. Cette semaine sera riche en informations macro-économiques : les indices PMI finaux devraient nous confirmer la perte de dynamisme de l'activité dans la périphérie, que nous pourrons comparer avec les résultats de l'enquête de la Commission européenne.

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Europe – L'actualité de la semaine

  • Edition du 23 mai 2016

    La semaine passée a été dense en évènements macro-économiques et politiques, en amont d'un G7 qui devrait renouveler son souhait de voir se stabiliser les taux de change des grandes devises, stabilité appelée de ses vœux par le dernier G20. Cette semaine, les enquêtes PMI du mois de mai nous fourniront plus de visibilité sur le T2 permettant de confirmer l'expansion modeste, mais constante, des principales économies de la zone euro.

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Europe – L'actualité de la semaine

  • Edition du 17 mai 2016

    Une semaine pauvre en données d'activité et l'attentisme des Banques centrales ont stabilisé les marchés, notamment obligataires et du crédit, alors que les marchés actions restent fragiles. Dans la zone euro, la semaine sera marquée par la réunion des gouverneurs de la BCE dont on n'attend aucune annonce de politique monétaire. La Commission européenne fournira son avis sur les objectifs budgétaires des pays pour l'année en cours et pour 2017, avec un risque de rappel (et éventuellement de sanction) pour l'Espagne et le Portugal.

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Europe – L'actualité de la semaine

  • Edition du 9 mai 2016

    Seul indicateur d'activité disponible à ce jour pour le mois d'avril, l'indice global des directeurs d'achats s'est redressé signalant une modeste accélération en vue pour les prochains mois. Cette semaine, la publication des PIB allemand et néerlandais et celle de la deuxième estimation du PIB européen confirmeront ou non l'accélération marquée de la croissance au T1 2016.

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Europe – L'actualité de la semaine

  • Edition du 2 mai 2016

    La semaine qui s'est écoulée a vu un retour de l'appétit pour le risque soutenu par une clarification des prochaines actions des banques centrales et par la perception que certains des risques globaux sont en baisse malgré un T1 2016 globalement décevant. Cette semaine, l'estimation finale des indices des directeurs d'achat (PMI) d'avril pour l'ensemble des pays européens complètera les premiers éléments donnés par les indices de climat économique (ESI) sur la croissance au deuxième trimestre de 2016.

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Europe – L'actualité de la semaine

  • Edition du 25 avril 2016

    La meilleure performance de l'économie mondiale au T1 2016 a sûrement fourni un soutien à la résilience du sentiment de marché face à des multiples déceptions en provenance du politique. La semaine prochaine, les estimations préliminaires du PIB au T1 2016 en zone euro, en France et en Espagne nous informeront sur l'avancement de la reprise. L'estimation préliminaire de l'inflation en zone euro nous renseignera sur l'état de sa lente remontée observée en depuis février.

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Europe - L'actualité de la semaine

  • Edition du 18 avril 2016

    La semaine dernière, deux évènements ont permis de réduire l'aversion au risque qui était allée crescendo depuis quelques semaines. Cette semaine, les premières enquêtes conduites au cours du T2 2016 nous éclairerons sur la nature durable du rebond de l'activité constaté au T1. La réunion du Conseil des gouverneurs de la BCE apportera des clarifications sur le débat autour de l'éventuel recours à l'"helicopter money". Nous n'attendons aucun changement de la politique monétaire.

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Europe – L'actualité de la semaine

  • Edition du 11 avril 2016

    Les données d'activité publiées la semaine dernière confortent l'hypothèse d'un premier trimestre meilleur que le précédent et d'une croissance modérée pour les mois qui suivent. Mais le sentiment de prudence exprimé par les Banques centrales et l'alarmisme du Fonds monétaire international ont de nouveau alimenté l'aversion au risque. La semaine prochaine ne devrait que confirmer pour la zone euro le repli de la production industrielle en février constatée dans les principaux pays.

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Europe – L'actualité de la semaine

  • Edition du 4 avril 2016

    Faute de disposer d'indicateurs significatifs d'activité, le sentiment de marché cette semaine a été de nouveau guidé par les Banques centrales. Les données d'activité tombées cette semaine ne signalent pas un redressement du cycle industriel suffisant pour justifier un retournement du cycle des profits et alimenter une rentabilité élevée. La semaine à venir sera plus riche en données d'activité : production industrielle, ventes au détail, PMI.

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Europe – L'actualité de la semaine

  • Edition 29 mars 2016

    Les enquêtes du mois de mars parues cette semaine confirment les données réelles d'activité de janvier : le risque immédiat d'un retournement de l'activité mondiale est écarté. Le risque d'un affaiblissement de la croissance américaine et de la croissance chinoise au cours des prochains mois perd en probabilité. Nous attendons les premières données réelles d'activité (ventes au détail) pour le mois de février et du chômage pour le mois de mars dans certains pays de la zone euro afin de confirmer le rebond de l'activité constaté en janvier.

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EUROPE – L'actualité de la semaine

  • Edition du 21 mars 2016

    Des signaux répétés d'une modeste accélération de l'activité dans les pays industrialisés et un retour de l'appétit pour le risque des marchés dégagent l'horizon de court terme des nuages sombres qui s'étaient accumulés depuis l'été. La semaine prochaine sera caractérisée par un grand nombre d'enquêtes nationales (Ifo, ZEW et GfK en Allemagne) et dans la zone euro (PMI flash, confiance des ménages) qui nous éclaireront sur l'évolution de l'activité au printemps.

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Europe – L'actualité de la semaine

  • Edition du 14 mars 2016

    La semaine a été dense en nouvelles. Celles-ci ont apporté plus de visibilité que ce soit sur le front de l'économie réelle ou sur celui de la politique économique. Lors de leur réunion du 17 et 18 mars, les dirigeants de l'UE discuteront essentiellement de nouvelles mesures pour faire face à la crise des migrants. L'adoption des deux plans proposés le 7 mars par A. Merkel réduirait l'incertitude autour de la survie d'un des principaux symboles de l'UE, l'espace Schengen.

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Europe – L'actualité de la semaine

  • Edition du 7 mars 2016

    L'actualité économique sera dominée par l'annonce, très attendue, de politique monétaire de la BCE, qui vraisemblablement prendra acte du passage en déflation de la zone euro et des risques baissiers portant sur la croissance mondiale. Ce lundi, la réunion des ministres des Finances de l'Eurogroupe débattra à nouveau des programmes d'ajustement économique de la Grèce et de Chypre et travaillera sur la mise en œuvre des projets de plans budgétaires pour 2016.

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