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Perspectives Eco et Marchés

Hebdomadaire - Présente nos analyses des principaux faits marquants et indicateurs économiques attendus pour la semaine à venir et à même de faire "bouger" les marchés de capitaux.

Europe – L'actualité de la semaine

  • Edition du 13 novembre 2017

    La semaine passée n'a fait que confirmer la solidité et la généralisation de la croissance dans la zone euro. Le cycle industriel est resté dynamique au troisième trimestre. A venir cette semaine, les chiffres préliminaires de la croissance en zone euro devraient vraisemblablement souligner un modeste ralentissement du PIB estimé à +0,5% en variation trimestrielle au T3. Les données définitives sur l'inflation au mois d'octobre confirmeront la faible progression des prix dans l'ensemble des pays de la zone euro y compris hors énergie et alimentation.

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Europe – L'actualité de la semaine

  • Edition du 6 novembre 2017

    La semaine a été ponctuée par la publication d'estimations de croissance et d'emploi au troisième trimestre meilleures qu'anticipé en zone euro. A venir, la Commission européenne dévoilera ses nouvelles prévisions macroéconomiques pour les 28 États membres de l'Union. Celles-ci intégreront des données sur la croissance du PIB jusqu'en 2019, ainsi que l'inflation, l'emploi et les finances publiques.

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Europe - L'actualité de la semaine

  • Edition du 30 octobre 2017

    La semaine dernière, la BCE n'a pas surpris les marchés. Elle a agi en ligne avec le consensus qu'elle avait réussi à créer grâce à son guidage efficace des anticipations. Cette semaine, les premières estimations du PIB et du chômage en zone euro pour le T3 2017 nous renseigneront sur la poursuite de la reprise en zone euro.

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Europe - L'actualité de la semaine

  • Edition du 24 octobre 2017

    La semaine dernière, le Conseil européen s'est penché sur un casse-tête fondamental : comment traduire la somme de 27 faiblesses souveraines en une force de niveau européen ? Le raccourci choisi est simple : se débarrasser de la dictature des grands nombres et avancer dans l'Europe à plusieurs vitesses. Cette semaine, la réunion de politique monétaire de la BCE devrait clarifier la situation sur la poursuite de l'actuel programme de rachats d'actifs en fonction des avancées économiques constatées dans la zone.

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Europe - L'actualité de la semaine

  • Edition du 16 octobre 2017

    La semaine dernière, la complaisance des marchés était visible en Europe où les évènements catalans ne se sont pas manifestés autrement que par un recul du rendement de l'actif sans risque et par une inversion très tardive de la tendance à l'appréciation de l'euro. Cette semaine, la balance commerciale en zone euro devrait accentuer notre perception d'une accélération des échanges mondiaux venant soutenir la croissance de la zone.

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Europe - L'actualité de la semaine

  • Edition du 6 octobre 2017

    La croissance de la zone euro continue sereinement au rythme connu au printemps. C'est ce que confirment les enquêtes PMI de septembre, mais ce n'est pas ce qui a fait bouger les marchés européens cette semaine. La semaine prochaine, les données dures de la production industrielle en zone euro au mois d'août viendront appuyer notre perception d'un cycle industriel en expansion accompagnant la reprise de l'activité globale au T3.

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Europe – L'actualité de la semaine

  • Edition du 2 octobre 2017

    Alors que la Federal Reserve a de plus en plus de difficultés à ancrer les anticipations des marchés sur un calendrier de hausse des taux, ce sont la révision à la hausse de la croissance américaine au T2 ainsi que la proposition républicaine de baisse de l'impôt sur les sociétés qui ont renforcé le dollar cette semaine. La BCE en est ravie, car la baisse de l'euro facilite la conciliation d'une équation inflation, croissance et taux de change difficile à gérer dans le cadre de son mandat unique portant sur la stabilité des prix.

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Europe – L'actualité de la semaine

  • Edition du 25 septembre 2017

    Le sentiment de marché de la semaine passée devait être dicté par la réunion de la Federal Reserve et par le discours de T. May sur le Brexit. Les élections allemandes ont montré à quel point les observateurs avaient surestimé le facteur stabilité que l'Allemagne constituait dans le panorama politique européen. La semaine à venir, les indicateurs de confiance économique de la Commission européenne de septembre nous conforteront sur le rythme d'expansion de l'activité en zone euro au troisième trimestre.

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Europe – L'actualité de la semaine

  • Edition du 18 septembre 2017

    Alors que les nouvelles dans la zone euro continuent de confirmer un rythme de croissance soutenue sur le trimestre en cours et que la BCE a fixé les anticipations des marchés, la courbe des taux de la zone a pu se repentifier et les primes de risque périphériques se comprimer. Cette semaine, les enquêtes d'activité auprès des directeurs d'achat en zone euro pour le mois de septembre devraient permettre d'esquisser un premier bilan de la croissance de la zone sur l'ensemble du T3-2017.

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Europe – L'actualité de la semaine

  • Edition du 11 septembre 2017

    La croissance de la zone euro profite de la vigueur du cycle manufacturier mondial et de la révision à la hausse des anticipations de croissance des agents privés. Cette semaine, les données dures de la production industrielle en zone euro pour le mois de juillet devraient confirmer la bonne tenue du secteur en dépit de la stagnation observée en Allemagne. Les chiffres du commerce extérieur dans la zone viendront nous éclairer sur le support apporté par les échanges mondiaux à la croissance.

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Europe – L'actualité de la semaine

  • Edition du 4 septembre 2017

    L'été n'a fait que surprendre par de bonnes nouvelles sur la croissance des économies avancées, et européennes en particulier, exception faite du Royaume-Uni en proie à une crise existentielle et aux premiers coups durs liés au Brexit sur son inflation et sa croissance. Cette semaine, les données dures de la production industrielle en France et en Allemagne de juillet apporteront les premiers éléments tangibles permettant de réévaluer notre estimation de croissance du T3.

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Europe – L'actualité de la semaine

  • Edition du 17 juillet 2017

    Dans l'attente de précisions sur les modalités de sortie de l'assouplissement monétaire en zone euro par M. Draghi lors de la réunion de la BCE de jeudi, la présentation du rapport semi-annuel de politique monétaire de la Fed par J. Yellen devant le Congrès américain a été le principal événement de la semaine passée. Les deux Banques centrales devraient nous donner rendez-vous en septembre pour l'annonce formelle de la réduction de leur bilan.

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Europe – L'actualité de la semaine

  • Edition du 10 juillet 2017

    La semaine dernière, les achats de la BCE nous ont signalé qu'elle se trouvait déjà confrontée à quelques difficultés pour acheter des titres publics en respectant l'actuelle clé de répartition du capital, elle a dû techniquement se "rattraper" en acquérant des titres privés. Cette semaine, les chiffres de la production industrielle en zone euro au mois de mai confirmeront vraisemblablement une nette accélération de l'activité du secteur au T2.

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