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Perspectives Eco et Marchés

Hebdomadaire - Présente nos analyses des principaux faits marquants et indicateurs économiques attendus pour la semaine à venir et à même de faire "bouger" les marchés de capitaux.

Europe – L'actualité de la semaine

  • Edition du 25 avril 2016

    La meilleure performance de l'économie mondiale au T1 2016 a sûrement fourni un soutien à la résilience du sentiment de marché face à des multiples déceptions en provenance du politique. La semaine prochaine, les estimations préliminaires du PIB au T1 2016 en zone euro, en France et en Espagne nous informeront sur l'avancement de la reprise. L'estimation préliminaire de l'inflation en zone euro nous renseignera sur l'état de sa lente remontée observée en depuis février.

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Europe - L'actualité de la semaine

  • Edition du 18 avril 2016

    La semaine dernière, deux évènements ont permis de réduire l'aversion au risque qui était allée crescendo depuis quelques semaines. Cette semaine, les premières enquêtes conduites au cours du T2 2016 nous éclairerons sur la nature durable du rebond de l'activité constaté au T1. La réunion du Conseil des gouverneurs de la BCE apportera des clarifications sur le débat autour de l'éventuel recours à l'"helicopter money". Nous n'attendons aucun changement de la politique monétaire.

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Europe – L'actualité de la semaine

  • Edition du 11 avril 2016

    Les données d'activité publiées la semaine dernière confortent l'hypothèse d'un premier trimestre meilleur que le précédent et d'une croissance modérée pour les mois qui suivent. Mais le sentiment de prudence exprimé par les Banques centrales et l'alarmisme du Fonds monétaire international ont de nouveau alimenté l'aversion au risque. La semaine prochaine ne devrait que confirmer pour la zone euro le repli de la production industrielle en février constatée dans les principaux pays.

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Europe – L'actualité de la semaine

  • Edition du 4 avril 2016

    Faute de disposer d'indicateurs significatifs d'activité, le sentiment de marché cette semaine a été de nouveau guidé par les Banques centrales. Les données d'activité tombées cette semaine ne signalent pas un redressement du cycle industriel suffisant pour justifier un retournement du cycle des profits et alimenter une rentabilité élevée. La semaine à venir sera plus riche en données d'activité : production industrielle, ventes au détail, PMI.

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Europe – L'actualité de la semaine

  • Edition 29 mars 2016

    Les enquêtes du mois de mars parues cette semaine confirment les données réelles d'activité de janvier : le risque immédiat d'un retournement de l'activité mondiale est écarté. Le risque d'un affaiblissement de la croissance américaine et de la croissance chinoise au cours des prochains mois perd en probabilité. Nous attendons les premières données réelles d'activité (ventes au détail) pour le mois de février et du chômage pour le mois de mars dans certains pays de la zone euro afin de confirmer le rebond de l'activité constaté en janvier.

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EUROPE – L'actualité de la semaine

  • Edition du 21 mars 2016

    Des signaux répétés d'une modeste accélération de l'activité dans les pays industrialisés et un retour de l'appétit pour le risque des marchés dégagent l'horizon de court terme des nuages sombres qui s'étaient accumulés depuis l'été. La semaine prochaine sera caractérisée par un grand nombre d'enquêtes nationales (Ifo, ZEW et GfK en Allemagne) et dans la zone euro (PMI flash, confiance des ménages) qui nous éclaireront sur l'évolution de l'activité au printemps.

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Europe – L'actualité de la semaine

  • Edition du 14 mars 2016

    La semaine a été dense en nouvelles. Celles-ci ont apporté plus de visibilité que ce soit sur le front de l'économie réelle ou sur celui de la politique économique. Lors de leur réunion du 17 et 18 mars, les dirigeants de l'UE discuteront essentiellement de nouvelles mesures pour faire face à la crise des migrants. L'adoption des deux plans proposés le 7 mars par A. Merkel réduirait l'incertitude autour de la survie d'un des principaux symboles de l'UE, l'espace Schengen.

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Europe – L'actualité de la semaine

  • Edition du 7 mars 2016

    L'actualité économique sera dominée par l'annonce, très attendue, de politique monétaire de la BCE, qui vraisemblablement prendra acte du passage en déflation de la zone euro et des risques baissiers portant sur la croissance mondiale. Ce lundi, la réunion des ministres des Finances de l'Eurogroupe débattra à nouveau des programmes d'ajustement économique de la Grèce et de Chypre et travaillera sur la mise en œuvre des projets de plans budgétaires pour 2016.

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Europe – L'actualité de la semaine

  • Edition du 29 février 2016

    Les données d'enquête publiées cette semaine concernant l'activité mondiale au mois de février ont déçu et ajoutent plus d'ombre que de lumière sur les perspectives, avec un repli de la confiance à un niveau qui se rapproche de celui indiquant une stagnation de l'activité aux États-Unis et au Japon. La semaine prochaine nous disposerons des premières données "dures" concernant le T1 dans la zone euro.

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Europe – L'actualité de la semaine

  • Edition du 22 février 2016

    La semaine a été caractérisée par un apaisement de la volatilité. En dépit d'un accueil prudent des déclarations sur le gel de la production de pétrole, les marchés ont été rassurés par la volonté de prudence de la Fed révélée par les minutes du FOMC. Nous attendons de la semaine prochaine plus de visibilité sur l'activité au premier trimestre 2016.

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Europe – L'actualité de la semaine

  • Edition du 15 février 2016

    La semaine a été caractérisée par une forte remontée de l'aversion au risque qui s'est matérialisée par une baisse marquée des cours boursiers et une fuite vers la qualité. Bien que l'Europe ne soit pas l'épicentre de la crise, elle n'a pas été épargnée. La semaine prochaine, les enquêtes auprès des consommateurs dans l'UE et l'enquête ZEW en Allemagne nous informeront sur la tenue de la confiance face aux épisodes récents d'aversion au risque.

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Europe - L'actualité de la semaine

  • Edition du 8 février 2016

    Les signaux en provenance des indicateurs publiés cette semaine sont encourageants : dans la zone euro, les ventes au détail ont accéléré en décembre après le trou d'air de la fin de l'été et le taux de chômage poursuit sa baisse tirée par les pays de la périphérie. La semaine prochaine nous permettra de mieux connaître l'état de l'économie européenne en fin d'année 2015 grâce aux premières estimations du PIB dans la zone euro, en Allemagne et en Italie.

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Macro-économie - Actualité de la semaine passée et à venir

  • Edition du 27 juillet 2015

    Les négociations sur un 3e plan d'aide à la Grèce vont commencer, avec comme objectif l'obtention d'un accord et des approbations nationales d'ici la mi-août. La réunion de juillet du FOMC pourrait être la dernière occasion pour prévenir les marchés avant une possible première hausse des taux en septembre. La semaine sera riche en statistiques, avec notamment la première estimation de la croissance du T2. L'inflation de la zone euro s'est probablement stabilisée à 0,2% a/a en juillet.

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