Perspectives Eco et Marchés

L'actualité économique et financière de la semaine à venir

• Perspectives Eco et Marchés - Edition du 17 juin 2013
  La conférence de presse de Ben Bernanke (mercredi) après l'annonce de politique monétaire du FOMC sera le principal évènement de la semaine. Nous ne prévoyons aucun changement de la politique monétaire de la Fed, que ce soit sur les taux ou sur le montant du programme d'achats d'actifs. L'inflation (mardi), les mises en chantier (mardi), les indicateurs du climat des affaires (Philly Fed vendredi) et les données hebdomadaires sur l'emploi (vendredi) seront les autres points d'attention.

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L'actualité économique et financière de la semaine à venir

• Perspectives Eco et Marchés - Edition du 10 juin 2013
  Aux Etats-Unis, le rapport sur l'emploi a été légèrement meilleur qu'attendu, révélant 175K créations nettes d'emplois et de modestes révisions à la baisse pour les mois précédents. Le taux de chômage a toutefois augmenté d'un dixième, à 7,6% en mai. En zone euro, les données d'activité continuent de surprendre favorablement, notamment dans l'activité industrielle en Allemagne, en Espagne et en France en avril.

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L'actualité économique et financière de la semaine à venir

• Perspectives Eco et Marchés - Edition du 3 juin 2013
  La BCE devrait laisser ses taux directeurs inchangés tout en maintenant un biais baissier. Les prévisions du staff devraient être révisées marginalement à la baisse pour 2013. Enfin, des mesures techniques sont possibles pour assurer un niveau suffisant de liquidité excédentaire. Les perspectives de reprise étant jugées meilleures, la BoE devrait maintenir sa politique inchangée jeudi (taux directeur à 0,5% et programme d'achats d'actifs à 375 Mds GBP).

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L'actualité économique et financière de la semaine à venir

• Perspectives Eco et Marchés - Edition du 27 mai 2013
  Aux États-Unis, la confiance des ménages devrait augmenter au mois de mai. Une révision à la baisse de la croissance au T1 (à 2,4% en rythme annualisé) est en revanche attendue jeudi en raison d'une correction des stocks. La Commission européenne publiera mercredi les résultats de son évaluation des programmes de stabilité des pays membres de l'UE. Les recommandations en termes de politique budgétaire pour la France et les pays de la périphérie seront analysées de près.

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L'actualité économique et financière de la semaine à venir

• Perspectives Eco et Marchés - Edition du 21 mai 2013

  Parmi les membres de la Fed s'exprimant cette semaine, le discours de Ben Bernanke au Sénat sera le plus attendu (mercredi). Les minutes du FOMC seront publiées le même jour. Les chefs d'Etat de l'UE se réuniront mercredi à Bruxelles pour aborder de nombreux sujets dont l'évasion fiscale et l'efficacité des politiques budgétaires.

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• Perspectives Eco et Marchés - Edition du 13 mai 2013
  Aux États-Unis, la baisse des prix de l'essence a probablement engendré un recul des ventes au détail, ainsi que de l'indice CPI en avril. La confiance des ménages (Université du Michigan, vendredi) est attendue en hausse au mois de mai. Le versement des prochaines tranches d'aide à la Grèce et à Chypre devrait être décidé aux réunions de l'Eurogroupe et de l'EcoFin. L'union bancaire sera également au menu des discussions, et plus particulièrement les outils de "bail-in"/.

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L'actualité économique et financière de la semaine à venir

• Perspectives Eco et Marchés - Edition du 6 mai 2013
  En l'absence d'indicateurs économiques de premier plan cette semaine, les marchés seront attentifs aux discours des responsables de politique économique et des banquiers centraux, notamment Mario Draghi (lundi) et Ben Bernanke (mercredi). Nous prévoyons que la BoE maintiendra sa politique monétaire inchangée (taux directeur à 0,5% et programme d'achat d'actifs à 375 Mds GBP) lors de sa réunion du jeudi 9 mai.

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• Perspectives Eco et Marchés - Edition du 29 avril 2013
  La BCE devrait baisser son principal taux directeur (Refi) de 25 pdb, à 0,50%, tout en laissant son taux de dépôt inchangé à 0,0% (jeudi). Nous n'attendons pas d'annonce spécifique sur un programme de soutien aux PME à ce stade. Aucun changement de politique n'est attendu à l'issue du FOMC qui se terminera mercredi. Le taux des Fed funds devrait rester à son niveau exceptionnellement bas à 0-0,25% et le montant mensuel du programme d'achats d'actifs inchangé à 85 Mds USD.

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• Perspectives Eco et Marchés - Edition du 22 avril 2013
  L'estimation préliminaire de la croissance américaine au premier trimestre 2013 est attendue à 3,0% t/t, soit une forte accélération par rapport au quatrième trimestre 2012. En zone euro, les indices PMI "flash", déjà à de faibles niveaux, pourraient baisser légèrement en avril, confirmant les risques pesant sur l'activité à court terme. L'indice IFO allemand devrait, quant à lui, baisser pour le deuxième mois consécutif.

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• Perspectives Eco et Marchés - Edition du 15 avril 2013
  Aux États-Unis, les données macro-économiques devraient faire état d'une croissance modérée : inflation, mises en chantier, production industrielle, Beige Book, enquêtes manufacturières pour le mois d'avril. En zone euro, l'indice ZEW devrait refléter la poursuite de l'amélioration de l'appétit pour le risque des investisseurs après la crise chypriote. En Italie, P. Bersani et S. Berlusconi chercheront à s'entendre sur l'élection du nouveau président de la République.

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L'actualité économique et financière de la semaine à venir

• Perspectives Eco et Marchés - Edition du 8 avril 2013
  Les minutes du FOMC de mars (mercredi) permettront de préciser la teneur des débats au sein de la Fed sur l'ajustement du montant des achats d'actifs. En termes de données, nous prévoyons notamment des ventes au détail inchangées en mars (vendredi). L'Eurogroupe et l'EcoFin (vendredi et samedi) devraient être l'occasion d'un état des lieux sur l'union bancaire et le projet de résolution bancaire et de garantie des dépôts.

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L'actualité économique et financière de la semaine à venir

• Perspectives Eco et Marchés - Edition du 2 avril 2013
  M. Draghi devrait maintenir un ton très accommodant lors de la conférence de presse de la BCE. Il est même probable, selon nous, que la BCE donne des indications plus explicites en matière d'assouplissement monétaire à venir. La BoE devrait maintenir son taux directeur à 0,5% et le montant de son programme d'achats d'actifs à 375 Mds £ cette semaine. La BoJ devrait annoncer une série de nouvelles mesures d'assouplissement monétaire non-conventionnel.

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L'actualité économique et financière de la semaine à venir

• Perspectives Eco et Marchés - Edition du 25 mars 2013
  La mise en œuvre du plan d'aide à Chypre n'est pas exempte de risques, notamment une possible fuite de capitaux lors de la réouverture des banques (malgré les mesures de restrictions mises en œuvre) et de contagion vers d'autres pays de la périphérie. En Italie, P. Bersani aura pour tâche de constituer une majorité bipartisane au Sénat. En cas d'échec, le président devra désigner un autre candidat en mesure d'obtenir la confiance du Parlement.

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