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Perspectives Eco et Marchés

Hebdomadaire - Présente nos analyses des principaux faits marquants et indicateurs économiques attendus pour la semaine à venir et à même de faire "bouger" les marchés de capitaux.

Macro-économie - Actualité de la semaine passée et à venir

  • Edition du 26 mai 2015

    Aux États-Unis, la croissance du 1er trimestre sera probablement révisée à -0,8% t/t. Les ventes de logements neufs devraient s'inscrire en forte hausse en avril et les enquêtes du mois de mai sur la confiance des ménages devraient rebondir. Les chiffres préliminaires d'inflation en Espagne et en Italie devraient conforter le scénario d'un retour de l'inflation de la zone euro en territoire positif au mois de mai, pour la première fois depuis novembre.

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Macro-économie - Actualité de la semaine passée et à venir

  • Edition du 18 mai 2015

    Aux États-Unis, l'inflation totale et sous-jacente devraient ralentir en avril (vendredi). Les minutes du FOMC d'avril pourraient permettre de préciser le jugement de la Fed sur la faiblesse de l'activité en début d'année (mercredi). En zone euro, nous attendons un rebond modeste mais généralisé des indices PMI en mai (jeudi). En Allemagne, l'IFO devrait enregistrer sa 7e hausse consécutive (vendredi). L'inflation devrait être confirmée à 0,0% a/a en zone euro (jeudi).

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Macro-économie - Actualité de la semaine passée et à venir

  • Edition du 11 mai 2015

    Aux États-Unis, nous attendons une hausse de 0,2% m/m des ventes au détail en avril, un chiffre pénalisé par un recul des ventes de voitures. Après la forte baisse du mois de mars, la production industrielle est probablement restée faible en avril (-0,1% m/m). L'Eurogroupe du 11 mai devrait se solder par un communiqué encourageant soulignant les progrès récents, mais pas d'accord, alors qu'Athènes doit rembourser environ 750 millions EUR au FMI le 12 mai.

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Macro-économie - Actualité de la semaine passée et à venir

  • Edition du 4 mai 2015

    Nous tablons sur 190 000 créations nettes d'emplois aux États-Unis et sur un taux de chômage stable à 5,5% (vendredi). Au Royaume-Uni, aucun parti ne devrait remporter de majorité claire lors de l'élection du 7 mai et, par conséquent, la formation d'un gouvernement de coalition reste l'option la plus probable. En zone euro, les indices PMI devraient confirmer la bonne dynamique des pays de la périphérie. La progression de la production industrielle s'est probablement poursuivie à un rythme plus mesuré en mars.

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Macro-économie - Actualité de la semaine passée et à venir

  • Edition du 27 avril 2015

    Aux Etats-Unis, la croissance du PIB est attendue en fort ralentissement au T1 (mercredi), mais les autres indicateurs devraient conforter le scénario d'un rebond marqué au T2. Le FOMC d'avril ne devrait pas réserver de grande surprise (mercredi). L'inflation sous-jacente mesurée par les dépenses de consommation, la mesure privilégiée de la Fed, s'est probablement stabilisée en mars (jeudi).

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Macro-économie - Actualité de la semaine passée et à venir

  • Edition du 20 avril 2015

    Aux États-Unis, nous attendons un rebond des ventes au détail en mars (mardi). L'inflation s'est probablement stabilisée en mars (vendredi), mais une baisse de la production industrielle est attendue (mercredi). La BCE ne devrait pas dévier de sa stratégie actuelle, écartant la perspective d'une réduction prématurée des rachats de titres tout en réaffirmant que les taux directeurs ont atteint leur plancher (mercredi).

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Macro-économie : Actualité de la semaine passée et à venir

  • Edition du 13 avril 2015

    Aux États-Unis, nous attendons un rebond des ventes au détail en mars (mardi). L'inflation s'est probablement stabilisée en mars (vendredi), mais une baisse de la production industrielle est attendue (mercredi). La BCE ne devrait pas dévier de sa stratégie actuelle, écartant la perspective d'une réduction prématurée des rachats de titres tout en réaffirmant que les taux directeurs ont atteint leur plancher (mercredi).

    Extrait

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Macro-économie : Actualité de la semaine passée et à venir

  • Edition du 7 avril 2015

    Les minutes du FOMC de mars apporteront un éclairage sur le degré de « confiance raisonnable » des membres de la Fed, y compris sur la révision à la baisse des prévisions économiques et sur les risques liés à l'appréciation du dollar (mercredi). La BCE publiera le premier rapport mensuel détaillé sur le PSPP (mardi à 15:45). La production industrielle a probablement progressé dans la plupart des pays de la zone euro en février.

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Macro-économie : Actualité de la semaine passée et à venir

  • Edition du 30 mars 2015

    Aux États-Unis, nous attendons 260 000 créations nettes d'emplois et un taux de chômage stable à 5,5% en mars (vendredi). L'indice ISM manufacturier devrait reculer de près d'un point, à 52,0 (mercredi). Nous tablons sur un rebond de l'inflation en zone euro, à 0,0% a/a en février (indice HICP « flash », mardi). Les indices PMI (vendredi) devraient continuer de bénéficier de facteurs extérieurs favorables et du renforcement de la demande intérieure.

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Macro-économie : Actualité de la semaine passée et à venir

  • Edition du 23 mars 2015

    Aux États-Unis, nous attendons une légère remontée de l'inflation en février, à 0,0% a/a, et 1,7% pour l'indice sous-jacent (mardi). Nous tablons par ailleurs sur une légère révision à la hausse de la croissance du 4e trimestre 2014, à +2,4% t/t en rythme annualisé (vendredi). Aucun accord n'a été trouvé lors du sommet de l'UE sur la Grèce. Le versement anticipé d'une tranche d'aide pourrait être envisagé par l'Eurogroupe d'ici la fin de la semaine, sous des conditions strictes.

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Macro-économie - Actualité de la semaine passée et à venir

  • Edition du 16 mars 2015

    La Fed devrait abandonner le terme « patience » dans le communiqué du FOMC (mercredi). Nous tablons toujours sur une normalisation des taux directeurs au 3e trimestre, probablement en septembre. En zone euro, la demande lors de la prochaine opération de TLTRO (jeudi) devrait rester modérée, de l'ordre de 30 Mds EUR, et profiter majoritairement aux banques de la périphérie.

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Macro-économie : L'actualité de la semaine passée et à venir

  • Edition du 9 mars 2015

    Aux États-Unis, nous attendons un rebond de 0,4% des ventes au détail en février (jeudi). L'enquête JOLTS (mardi) sera surveillée par la Fed. En zone euro, aucune décision ferme n'est attendue sur la Grèce lors de la réunion de l'Eurogroupe ce lundi. Côté données, la production industrielle (hors construction) devrait stagner en zone euro (jeudi).

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Macro-économie : L'actualité de la semaine passée et à venir

  • Edition du 2 mars 2015

    La BCE devrait préciser les modalités de son programme d'achats de dettes publiques et privées (EAPP, pour Expanded Asset Purchase Programme) lors de sa réunion de jeudi (5 mars). Les achats de titres devraient débuter dans les jours qui suivront.
    Les inquiétudes sur les limites potentielles du QE (partage des risques, clés de répartition) et sur les risques liés à sa mise en œuvre (en raison de déséquilibres entre offre et demande et de problèmes de liquidité sur le marché des titres d'État de la zone euro) ne doivent pas être surestimées.

    Extrait

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