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Perspectives Italie

Apériodique - Propose une analyse et des prévisions à deux ans sur la situation économique de l’Italie et les comportements financiers des ménages et des entreprises.

Italie – Conjoncture : un cercle vertueux à ne pas entraver

  • Edition du 18 janvier 2018

    La consolidation de l'investissement et l'accélération de la baisse du chômage nourrissent une croissance plus autonome. Celle-ci profite aussi au secteur bancaire en soutenant ses efforts de restructuration, plus que jamais dominée par la réduction des NPL. Au plan politique, le scénario d'une coalition post-électorale entre Forza Italia, le centre et le Parti démocrate s'affaiblit du fait de l'affaiblissement de ce dernier.

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Italie – Conjoncture : une narration plus favorable

  • Edition du 3 octobre 2017

    L'économie a accéléré au T2 2017 à son rythme le plus élevé depuis six ans, nous conduisant à relever notre prévision de croissance pour 2017 et 2018. Côté politique, des élections pourraient avoir lieu entre mars et juin 2018. Le résultat probable en serait soit une large coalition autour d'un gouvernement technique ou minoritaire, soit une large coalition entre gauche et droite traditionnelles. Sur le front bancaire, les sauvetages de juin remettent le secteur sur de meilleurs rails.

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Italie – Conjoncture : embellie économique, crispations du côté politique et bancaire

  • Edition du 16 juin 2017

    La croissance du PIB au T1 2017 a été révisée à la hausse, nous permettant de relever notre prévision de 1,1% à 1,4% pour 2017. Au plan politique, le Parti démocrate tend une main à Forza Italia (FI) avec la proposition d'un projet de réforme de la loi électorale qui s'oriente vers un système proportionnel. Du côté bancaire, malgré l'éligibilité de trois banques en difficulté à la recapitalisation préventive selon les termes de la BRRD, le parcours n'a rien d'une sinécure.

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Italie – Secteur bancaire : au banc d'essai du Mécanisme de Résolution Unique

  • Edition du 8 juin 2017

    Un accord de principe a été conclu début juin entre l'Italie et la Commission pour sauver Monte Paschi. En revanche, tout reste encore à faire pour les deux banques populaires de Vénétie, Popolare di Vicenza et Veneto Banca. Leur recapitalisation préventive de 6,4 Mds€ achoppe sur la demande de la Commission d'injecter 1,25 Md€ au préalable. Le gouvernement en appelle à la responsabilité des grandes banques face aux retombées incertaines de la mise en faillite des deux banques populaires.

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Italie – Enjeux politiques : le retour de Renzi, pour quoi faire, quand, avec qui ?

  • Edition du 10 mai 2017

    Matteo Renzi fait son retour sur la scène politique avec une victoire écrasante aux primaires du Parti démocrate (PD). Le taux de participation relativement élevé lui donne une légitimité suffisante pour repartir en campagne électorale pour les prochaines élections locales partielles de juin, et surtout pour les législatives du printemps 2018. La tentation de dépenser rapidement ce capital politique en provoquant la chute du gouvernement Gentiloni et en appelant à des élections anticipées en septembre 2017 est grande.

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