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Europe

Europe – L'actualité de la semaine

  • Edition du 17 juillet 2017

    Dans l'attente de précisions sur les modalités de sortie de l'assouplissement monétaire en zone euro par M. Draghi lors de la réunion de la BCE de jeudi, la présentation du rapport semi-annuel de politique monétaire de la Fed par J. Yellen devant le Congrès américain a été le principal événement de la semaine passée. Les deux Banques centrales devraient nous donner rendez-vous en septembre pour l'annonce formelle de la réduction de leur bilan.

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Europe – L'actualité de la semaine

  • Edition du 10 juillet 2017

    La semaine dernière, les achats de la BCE nous ont signalé qu'elle se trouvait déjà confrontée à quelques difficultés pour acheter des titres publics en respectant l'actuelle clé de répartition du capital, elle a dû techniquement se "rattraper" en acquérant des titres privés. Cette semaine, les chiffres de la production industrielle en zone euro au mois de mai confirmeront vraisemblablement une nette accélération de l'activité du secteur au T2.

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Europe – L'actualité de la semaine

  • Edition du 3 juillet 2017

    Conscientes d'être désormais positionnées « derrière la courbe », les Banques centrales des économies avancées ne cessent de s'accrocher aux signaux de renforcement de la croissance pour justifier le retrait progressif de leur politique monétaire hautement accommodante ; au point de négliger les déceptions répétées sur le front de l'inflation. Cette semaine, les données de la production industrielle en France et en Allemagne pour le mois de mai viendront vraisemblablement confirmer la poursuite du cycle industriel qui sous-tend l'expansion de la croissance relevée dans les enquêtes PMI dans les différents pays de la zone euro tout au long du T2.

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Scénario macro-économique 2017-2018 : prévisions économiques et financières

Monde – Scénario macro-économique 2017-2018 : les bonnes surprises d'un cycle à maturation lente

  • Edition du 3 juillet 2017

    Le cycle livre d'agréables surprises. Aucun excès caractéristique des fins prématurées et souvent violentes de cycle ne semble poindre sur notre horizon. On cherche, en particulier, l'inflation désespérément. Un scénario "harmonieux", dans lequel les soutiens monétaires ne sont retirés que très graduellement et les conditions financières ne se tendent pas violemment, se développe donc. Bâtir un scénario économique sombre dans lequel tous les risques latents se manifestent et prédire la fin du monde est un exercice facile. Nous nous abstenons et tablons sur un scénario raisonnablement optimiste.

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Europe – L'actualité de la semaine

  • Edition du 26 juin 2017

    Le scénario que nous proposions en mars de reprise modérée sans accélération dans la zone euro a été bousculé par un rebond plus fort qu'attendu de la croissance au T1 2017 (+0,6% sur le trimestre après +0,5% au T4 2016). Cette semaine, les enquêtes auprès des entreprises et des consommateurs de la Commission européenne pour le mois de juin devraient nous éclairer sur l'ampleur de la croissance au T2-2017. Les chiffres préliminaires de l'inflation au mois de juin seront l'occasion de vérifier si la mise en place de la dynamique interne des prix s'est amorcée.

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Europe – L'actualité de la semaine

  • Edition du 20 juin 2017

    La réunion des ministres des Finances de la zone euro de la semaine dernière a permis de trouver un accord avec le FMI sur le versement de la troisième tranche d'aide à la Grèce. Cette semaine, les enquêtes d'activité auprès des directeurs d'achat (PMI) en France, en Allemagne et en zone euro pour le mois de juin nous permettront de faire un premier bilan sur le rythme de croissance de l'activité au deuxième trimestre.

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