Espagne – Scénario 2019-2020 : le miracle espagnol rattrapé par le ralentissement européen

Espagne – Scénario 2019-2020 : le miracle espagnol rattrapé par le ralentissement européen
  • Synthèse
  • Focus 1 : le pari compliqué de Pedro Sanchez
  • Focus 2 : hausse du SMI - des effets contrastés
  • Dernières évolutions conjoncturelles
  • La trame de notre scénario

En résumé

Sans gouvernement et dans un environnement international dégradé, l'économie espagnole continue de surprendre. La croissance en 2019 devrait rester supérieure à la moyenne en zone euro. Pourtant les signes d'essoufflement sont bien là. Les mesures sociales de Pedro Sanchez ont certes compensé une demande extérieure en perte de vitesse, mais le pays commence à être rattrapé par le ralentissement économique qui touche l'Europe.

Espagne – Scénario 2019-2020 : le miracle espagnol rattrapé par le ralentissement européen

Hausse du SMI en Espagne, des effets contrastés. L'impact de réévaluation du SMI de 22% reste difficile à mesurer. La hausse des salaires s'est certes répercutée sur le revenu disponible mais sans que cela n'ait d'effets tangibles sur la consommation. Les données d'enquêtes sur le deuxième trimestre indiquent cependant une légère amélioration de la confiance des ménages, par rapport aux trois premiers mois de l'année. La hausse des coûts de production ne semble pas non plus s'être reportée sur les prix. L'inflation est restée contenue sur le premier trimestre (0,6%), ce qui a limité l'impact négatif sur la compétitivité. Dans le même temps, le rythme de création d'emplois a décéléré même si le taux de chômage continue de baisser.

Sofia TOZY, Economiste