France – Scénario 2020-2021 : un rebond entouré d'incertitudes

France – Scénario 2020-2021 : un rebond entouré d'incertitudes
  • Synthèse
  • Les tendances récentes de de l'activité
  • Focus : Hausse de l'endettement et risques de défaillances
  • Focus : Plan de relance et assouplissement budgétaire
  • Notre scénario 2020-2021

En résumé

Avec un acquis de croissance favorable dû au rebond sur le second semestre 2020 et avec la mise en œuvre du plan de relance, le rebond de l'activité devrait être significatif en 2021. Nous prévoyons une croissance à +7,1% en 2021 après le net recul du PIB cette année (-9,1%). Cette reprise ne permettrait pas de retrouver les niveaux d'activité d'avant-crise dès 2021 mais le plan de relance qui sera déployé sur plusieurs années continuera à soutenir la croissance en 2022, le retour à l'austérité budgétaire n'étant pas d'actualité.

France – Scénario 2020-2021 : un rebond entouré d'incertitudes

Malgré le rebond mécanique de l'activité à partir des mois de mai/juin 2020, l'économie française mettra du temps avant de retrouver des niveaux semblables à ceux d'avant-crise. Le premier moteur du rebond de l'activité devrait être la consommation des ménages qui, sous condition de retour de la confiance, pourrait être soutenue par la dépense de l'épargne accumulée pendant les mois de confinement. L'investissement des entreprises devrait quant à lui être soutenu par le plan de relance du gouvernement.

Pierre BENADJAOUD, Economiste