France – Impact Covid-19 : une récession en 2020 mais de quelle ampleur ?

France – Impact Covid-19 : une récession en 2020 mais de quelle ampleur ?

En résumé

Face à une crise aux causes inédites, l'économie française est en pause pour une durée encore inconnue. De quelle ampleur sera la récession ? Les mesures budgétaires de soutien permettront-elles de protéger les bases nécessaires à un redémarrage rapide de l'activité ? Dans ce contexte d'incertitude maximale, voici nos premières estimations de l'impact de la crise sur l'activité et la croissance en 2020.

France – Impact Covid-19 : une récession en 2020 mais de quelle ampleur ?

Notre hypothèse centrale prend en compte un confinement pour une durée de deux mois (de mi-mars à mi-mai) accompagné d'un déconfinement graduel et d'une reprise très progressive (et donc d'une activité toujours réduite) sur la deuxième moitié du T2. La perte de valeur ajoutée serait alors d'environ 8%. Cette perte sèche de valeur ajoutée serait partiellement compensée au second semestre par un rattrapage partiel de la consommation de biens et par les mesures budgétaires de soutien qui seront détaillées plus bas. Ainsi, nous prévoyons une contraction du PIB de 7,2% en 2020.

Pierre BENADJAOUD, Economiste