France – Conjoncture Flash PIB : le rebond mécanique a bien eu lieu

France – Conjoncture Flash PIB : le rebond mécanique a bien eu lieu
  • Les composantes de la croissance
  • Implications pour notre scénario

En résumé

La croissance a atteint 3% au troisième trimestre par rapport au trimestre précédent, en nette accélération après +1,3% au T2. La croissance du PIB a d'ailleurs été révisée à la hausse pour le T2. Au total, l'acquis de croissance pour 2021 est déjà de 6,6% et le PIB a quasiment retrouvé son niveau d'avant-crise au troisième trimestre (-0,1%/T4 2019). Cette première estimation favorable de la croissance devrait entraîner une légère révision à la hausse de notre prévision de croissance pour 2021 (actuellement à +6,4%).

France – Conjoncture Flash PIB : le rebond mécanique a bien eu lieu

Comme attendu, la levée des restrictions sanitaires a permis une importante reprise de la consommation des ménages (+5% T3/T2), en particulier dans les secteurs de service. L'investissement des sociétés non financières est quasi stable après plusieurs trimestres de croissance, mais reste bien supérieur à son niveau d'avant-crise et sera durablement soutenu. Le redémarrage des exportations et le ralentissement des importations entraînent une contribution positive du commerce extérieur à la croissance au T3.

Pierre BENADJAOUD, Economiste