Zone euro – Conjoncture flash : normalisation des revenus des ménages et de la profitabilité des entreprises au T3 2021

Zone euro – Conjoncture flash : normalisation des revenus des ménages et de la profitabilité des entreprises au T3 2021
  • Synthèse
  • Zone euro : conjoncture flash

En résumé

Le troisième trimestre a marqué une nouvelle baisse du taux d’épargne dans la zone euro. À 15%, il a atteint son plus bas niveau depuis la crise du Covid, mais il demeure supérieur à tout niveau connu avant la crise. L’excès d’épargne cumulé avec la crise s’est donc beaucoup réduit, mais il reste encore positif dans la zone et dans ses principales économies.

Zone euro – Conjoncture flash : normalisation des revenus des ménages et de la profitabilité des entreprises au T3 2021

Les ménages de la zone euro sont en train de transformer progressivement leur excès d'épargne en consommation, mais aussi en investissement en actifs non liquides et en logement. Néanmoins, les ménages à revenus faibles continuent de montrer une forte dépendance au soutien public et ont déjà entamé l'excès d'épargne cumulé avec la crise. La progression des revenus du travail va se modérer dans les prochains trimestres, une fois le processus de rattrapage de l'emploi et des heures travaillées achevé. Le revenu disponible va retrouver un rythme de croissance proche de celui des prix, stabilisant ainsi le pouvoir d'achat en 2022.

Paola MONPERRUS-VERONI, Economiste