France – Conjoncture – Flash PIB : rebond du PIB, la France évite la récession au T2

France – Conjoncture – Flash PIB : rebond du PIB, la France évite la récession au T2
  • Les composantes de la croissance
  • Implications pour notre scénario

En résumé

Le PIB progresse au deuxième trimestre (+0,5% par rapport au T1). La France évite ainsi une récession technique (recul du PIB pendant deux trimestres consécutifs). L’acquis de croissance pour 2022 atteint +2,5%. L’inflation, en hausse en début d’année et exacerbée à partir du mois de mars par l’invasion de l’Ukraine par la Russie, pèse sur la confiance et la consommation des ménages qui se contractent légèrement au T2. Notre prévision de croissance du PIB pour 2022 pourrait être légèrement révisée à la hausse, grâce à une croissance meilleure que prévu au T2. La croissance resterait cependant contenue au deuxième semestre et l’inflation continuera à peser sur la demande intérieure.

France – Conjoncture – Flash PIB : rebond du PIB, la France évite la récession au T2

La demande intérieure reste modérée, les pressions inflationnistes pèsent fortement sur le pouvoir d’achat et les décisions d’achat des ménages. De plus, la confiance des ménages a continué de reculer tout au long du trimestre et est désormais nettement inférieure à sa moyenne de long terme. La consommation des ménages recule ainsi de 0,2% au T2, après avoir diminué de 1,3% au premier trimestre, pénalisée notamment par la vague épidémique Omicron. La consommation reste ainsi 0,5% inférieure à son niveau d’avant pandémie.

Pierre BENADJAOUD, Economiste