France – Scénario 2022-2023 : l'économie à l'épreuve de l'inflation
- 13.10.2022
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- Synthèse
- Les tendances récentes de l'activité
- Notre scénario 2022-2023
- Focus – Finances publiques
En résumé
Le rebond de 2021 semble déjà loin derrière nous et la croissance du PIB devrait nettement ralentir cette année et en 2023. Après un recul au premier trimestre (-0,2% par rapport au T4 2021), le PIB est reparti à la hausse au deuxième trimestre 2022 (+0,5%) porté par la consommation de services et le commerce extérieur et devrait également croître au troisième trimestre. Au total, la croissance atteindrait 2,6% en 2022, un chiffre relativement élevé et permis en grande partie par un acquis de croissance très favorable qui masque le ralentissement de l'activité attendu en fin d'année. En effet, les pressions inflationnistes freinent la consommation malgré d'importants soutiens au pouvoir d'achat et augmentent l'incertitude. En parallèle, la remontée brutale des taux d'intérêt et les pressions sur les marges pèsent sur l'investissement.
L'inflation continuera de peser sur le pouvoir d'achat et sur les marges des entreprises en 2023. Elle ralentirait toutefois dans l'hypothèse d'une stabilisation à des niveaux élevés des prix de l'énergie. La hausse du prix des matières premières se diffuserait partiellement aux prix des biens et services et l'énergie ne serait plus le principal moteur de la hausse des prix à la consommation. Le bouclier tarifaire sera largement reconduit et amortira une partie de la hausse des prix en 2023, même si son impact sur le taux d'inflation sera moins important qu'en 2022.
Pierre BENADJAOUD, Economiste