Monde – Scénario macro-économique 2022-2023 : l'horizon ? Sombre mais surtout incertain
- 05.10.2022
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- L'horizon ? Sombre mais surtout incertain
- Focus Géopolitique - Une redistribution de puissance
- Pays développés - De doux à brutal, une palette de retournements
- Pays émergents - On ne voit pas encore le bout du tunnel
- Secteurs d activité
- Marchés
- Prévisions économiques & financières
En résumé
L'inflation imprime sa marque sur tout le scénario : il en va de même du resserrement monétaire. Selon l'intensité de la contrainte énergétique imposée par la guerre en Ukraine, selon le rythme prévu de décélération de l'inflation, selon la sévérité de la morsure qu'impose le resserrement monétaire, les économies s'acheminent à des rythmes variés vers un ralentissement sensible voire une récession.
Après avoir été portée au premier semestre par le rebond post-Omicron mais aussi par des mesures publiques d'atténuation de la hausse des prix, la zone euro subit depuis l'été la matérialisation brutale d'une offre bien plus limitée de gaz russe, l'accélération de l'inflation et le resserrement des conditions financières. Notre scénario central se fonde sur l'hypothèse selon laquelle les efforts de diversification des approvisionnements en gaz, ainsi que la réduction volontaire de la consommation, permettraient d'éviter un rationnement "imposé". Il suppose néanmoins un recul du PIB au quatrième trimestre 2022, susceptible de se poursuivre au premier trimestre 2023.
Catherine LEBOUGRE, Economiste