France – Scénario 2023-2024 : l'activité plie mais ne rompt pas
- 12.04.2023
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- Synthèse
- Les tendances récentes de l'activité
- Notre scénario 2022-2023
- Focus – Inflation, le repli sera lent
En résumé
Malgré le souffle d'une inflation qui emporte les gains de revenu sur son passage, la croissance française résiste jusqu'à présent. Certes, la consommation a fléchi en fin d'année, en particulier dans l'alimentaire qui subit une hausse des prix d'environ 15% sur un an, mais la croissance est tout juste restée positive au quatrième trimestre 2022. Au total, la croissance atteint 2,6% en 2022, après +6,8% en 2021. Elle ralentira toutefois en 2023 et atteindrait 0,6%, avant d'accélérer légèrement à 1,1% en 2024.
L'inflation devrait avoir atteint son pic en février. Elle resterait élevée tout au long du deuxième trimestre et l'inflation sous-jacente continuerait de progresser, alors que la diffusion des hausses de coûts aux prix de vente se poursuit. Toutefois, la croissance des prix à la production et du prix des biens importés a déjà nettement ralenti. En outre, nous ne constatons toujours pas de boucle prix-salaires. L'inflation devrait donc être amenée à ralentir au second semestre 2023 et en 2024.
Pierre BENADJAOUD, Economiste