L'OBSERVATOIRE financier des IAA – Filière Vins

L'Observatoire financier des entreprises agroalimentaires a pour objectif de mettre en évidence les tendances du secteur sur les principaux agrégats : activité, marges, rentabilité, endettement et capacité à investir.
Ce numéro 30 est consacré à la filière Vins. Les données analysées sont issues des bilans 2021 jusqu'au 31/03/2022. Les analyses et commentaires ont été réalisés par les experts de la Direction de l'Agriculture et de l'Agroalimentaire du Crédit Agricole.

2021 : une nouvelle année difficile pour la filière vins

L'année 2020 a été extrêmement éprouvante pour la filière vins avec les lourdes conséquences économiques de la crise sanitaire mondiale liée à la Covid-19 mais également l'application sur un exercice complet de la taxe “Trump”.

En raison d'un gel historique en avril 2021, puis d'une conjonction de différents aléas pendant l'été (attaques de mildiou, orages de grêle, sécheresse…) la production du vignoble français est fortement diminuée. La vendange 2021 à 37,8 Mhl est l'une des plus faibles des 50 dernières années.

Sur le plan commercial, l'année 2021 se traduit par un redémarrage des marchés qui restent toutefois perturbés par la pandémie. En effet, différentes restrictions de mobilité appliquées à travers le monde pèsent encore sur la consommation dans les lieux publics. Par ailleurs, la reprise mondiale provoque une envolée des coûts logistiques et des matières sèches allant même jusqu'à des pénuries.
 

Un fort rebond des exportations

Les exportations françaises de vins redémarrent à partir du printemps 2021 pour atteindre un niveau record à 11,1 Mds € (+26,8 %). Les volumes exportés progressent de +7,3 % à 14,6Mhl. Les États-Unis sont le premier contributeur à la progression des exportations (+44,3 %) à 2 Mds €. La suspension à partir de mars de la taxe « Trump », liée au contentieux aéronautique entre les autorités américaines et certains États de l'Union Européenne, contribue fortement à ce rebond.

Avec un effet rattrapage suite à la crise Covid-19, les exportations progressent dans toutes les régions du monde et dépassent même les chiffres de 2019 : +13,1 %en valeur et +4,2 % en volume. La zone Chine/Hong-Kong/Singapour, 2^e zone d'export français, enregistre une hausse de 26 % vs 2020 à 1,37 Mds €. Les exportations vers le Royaume Uni restent bien orientées, à 1,33 Md € (+20 %), malgré le Brexit effectif depuis le 1^er janvier 2021.
 

Une nette amélioration des performances financières

La hausse d'activité se traduit pour les entreprises de notre échantillon par une nette progression de la rentabilité (EBITDA : +41 %). Les investissements reprennent fortement (+32 %) après la chute de l'année 2020.

L'endettement amorce un repli de -11 % grâce à l'amélioration de la CAF (+44 %), malgré des investissements élevés et une stabilité de la valeur des stocks à un haut niveau. La dette financière nette apparaît légèrement supérieure à celle de 2019.
 

Perspectives 2022 : une vendange satisfaisante mais de fortes incertitudes économiques

La vendange 2022 retrouve un niveau de production normatif à 45,4 Mhl. Elle va contribuer à reconstituer les stocks de certains vignobles comme en Champagne ou en Bourgogne grâce à d'excellents rendements. La France retrouve une part contributive de 17 % dans la production mondiale de vin (vs 14 % en 2021).

La filière française est confrontée à l'évolution des habitudes de consommation : les ventes en grande distribution sont en baisse, notamment celles des vins rouges. En revanche, les exportations réalisent une année record en valeur grâce à la progression de certains segments comme les vins effervescents et particulièrement le Champagne.

Les conséquences de la guerre en Ukraine vont peser sur la filière vins. L'inflation impacte les coûts de production et la consommation des ménages. Les craintes sont fortes vis-à-vis d'une possible récession. Dans le contexte de déconsommation structurelle de vin en France, les opérateurs traversent des situations économiques et financières très différentes selon leur positionnement et leurs débouchés. Certains bassins sont fragilisés et demandent des mesures d'accompagnement conjoncturel, voire structurel pour les vins de Bordeaux.