Global panorama | Economic Research

Africa and Middle East

06 May 2025 • ECO Publication

Pays du Golfe – Sous la houle pétrolière, cap sur les fondamentaux

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Le jour de la "libération", les pays du Golfe ont été relativement épargnés par la menace de droits de douane "réciproques". Mais, il y a d'autres canaux de transmission du risque Trump.

Laure DE NERVO

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02 May 2025 • ECO Publication

French deficit and politics: too late to get out of the woods?

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Back in February, François Bayrou's government managed to pass a thorny but unconvincing budget for 2025. Since then, you have rightfully forgotten about this topic: speculation about a potential new snap election (and tariffs, of course) took centre stage recently.
However, public finances remain the most critical and structural sticking point in French politics right now. Nothing has changed since last...

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30 April 2025 • ECO Publication

France – Conjoncture – Flash PIB : léger rebond de l’activité au premier trimestre 2025

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Au premier trimestre 2025, le PIB en volume a légèrement rebondi, à +0,1% en variation trimestrielle d’après la première estimation de l’Insee. Le repli de l’activité de 0,1% au quatrième trimestre 2024 est confirmé, une baisse qui était liée au contrecoup des Jeux olympiques et paralympiques de Paris.
La demande intérieure finale hors stocks ne contribue pas à la croissance au premier trimestre : la...

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29 April 2025 • ECO Publication

France – 2025-2026 Scenario: Growth at a low ebb, amid exceptional global uncertainty

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Economic activity declined slightly in France in Q4 2024 (-0.1% q/q), after +0.4% in Q3. This slight decline can be explained by a negative backlash after the Paris Olympic and Paralympic Games (OPG), which supported activity by +0.2 percentage point (pp) in Q3. Annual growth therefore stood at 1.1% in 2024, stable compared to 2023.
In Q1 2025, growth is expected to be low but positive (+0.2% q/q), and...

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Italy

29 April 2025 • ECO Publication

Italy – 2025-2026 Scenario: between a rock and a hard place

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The Italian economy proved resilient in 2024 in an already unpromising international environment, with better-than-expected growth of 0.7%. But in early 2025 the economic outlook is sending out more mixed signals. Consumer and business confidence is weakening and uncertainties are mounting, with persistent geopolitical tensions and threats of tariff hikes from the United States. All of which puts the...

Sofia TOZY

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Africa and Middle East

25 April 2025 • ECO Publication

Monde – L'actualité de la semaine

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Accalmie sur les marchés malgré l’environnement toujours fortement incertain. Italie : trajectoire des comptes publics, ou comment capitaliser sur les acquis. Espagne : coup de pouce à la construction industrialisée. Golfe : sous la houle pétrolière, cap sur les fondamentaux.

Experts

Slavena NAZAROVA

Ticiano BRUNELLO

Sofia TOZY

Laure DE NERVO

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25 April 2025 • ECO Publication

France – Scénario 2025-2026 : la croissance française dans le creux de la vague, sur fond d'incertitude mondiale exceptionnelle

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L'activité économique s'est légèrement repliée en France au T4 2024 (-0,1% t/t), après +0,4% au T3. Cette légère baisse s'explique par le contrecoup des Jeux olympiques et paralympiques de Paris (JOP), qui avaient soutenu l'activité à hauteur de +0,2 point au T3. La croissance annuelle s'est donc établie à 1,1% en 2024, stable par rapport à 2023.
Au T1 2025, la croissance serait faible mais positive (+0,2...

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United Kingdom

25 April 2025 • ECO Publication

United Kingdom – 2025-2026 Scenario: tariffs and uncertainty darken the outlook

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We expect GDP growth of 0.3% quarter-on-quarter in the first quarter of 2025 after +0.1% in the fourth quarter of 2024. But the recently released monthly GDP data for February suggest upside risks to our forecast. Growth in the first quarter could be close to 0.6% in quarterly variation.

Activity is expected to slow down in the second quarter. We expect growth of around 0.2% quarter-on-quarter due to...

Slavena NAZAROVA

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Spain

24 April 2025 • ECO Publication

Espagne – Automobile électrique, les défis du déploiement

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L'Espagne a clôturé l'année 2024 avec un total de 115 939 véhicules électriques immatriculés, ce qui représente une part de marché de 11,4% (contre 12% en 2023), selon le dernier rapport annuel de l'Anfac. Malgré une hausse en volume par rapport à 2023, cette part révèle une stagnation, voire un léger recul, du rythme de pénétration du véhicule électrique dans le parc automobile espagnol. En comparaison...

Ticiano BRUNELLO

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United Kingdom