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Italie
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Italy –2022-2023 scenario: The energy crisis chapter 2

The effects of the war in Ukraine are becoming more evident in the data, even though growth in the first quarter proved resilient, largely thanks to investment, which continues to perform well. The adverse effects of inflation on consumption are, however, already visible. Consumer spending declined in the first quarter, boosting savings in an environment marked by uncertainty.

Signals for the second...

Sofia TOZY
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Europe Occidentale
Royaume-Uni
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Royaume-Uni – Scénario 2022-2023 : choc sur les revenus réels, ralentissement de la croissance

L'horizon s'assombrit : les nuages s'amoncellent. L'inflation devrait continuer d'augmenter pour atteindre un pic de 11% en octobre, en raison notamment d'une nouvelle hausse de 40% des prix administrés de l'énergie.

Le jubilé de la reine célébré en juin est susceptible de peser fortement sur les chiffres de croissance du deuxième trimestre, en raison d'un jour ouvré en moins au mois de juin (l'impact...

Slavena NAZAROVA
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Europe Occidentale
Italie
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Italie – Scénario 2022-2023 : la crise énergétique chapitre 2

Les effets de la guerre en Ukraine tendent à se matérialiser davantage dans les données. La croissance au premier trimestre s'est montrée résiliente en grande partie grâce à l'investissement qui reste performant. Les effets délétères de l'inflation sur la consommation sont cependant déjà visibles. Les dépenses des ménages se sont repliées au premier trimestre, ces derniers favorisant l'épargne, dans un...

Sofia TOZY
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Europe Occidentale
Italie
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Italie – Politique : la fin d'un miracle ou comment la politique a eu raison de Mario Draghi

Les jeux politiques en pleine campagne électorale auront eu raison de la persévérance de Mario Draghi qui, au cours des six derniers mois, a tout tenté pour préserver l'union nationale en dépit des chantages et des ultimatums de ses partenaires. 

Le coup porté par le Mouvement cinq étoiles a été celui de trop, forçant le Premier ministre à présenter sa démission pour mettre les partis devant leurs...

Sofia TOZY
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Union européenne
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Eurozone –2022-2023 Scenario: adversity is winning the battle with resilience

The scenario of a drawn-out conflict means that we are forced to base our outlook for the Eurozone on several working hypotheses that carry a high level of uncertainty. The solid fundamentals of the private sector in the Eurozone and the post-Omicron rebound will not be sufficient to fully offset the shocks linked to the war: a contained, localised supply shock for now.

We are downgrading our Eurozone...

Paola MONPERRUS-VERONI
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Espagne
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Spain – 2022-2023 scenario: Households squeezed by inflation

After rising 2.2% in Q4 2021, Spanish GDP increased 0.2% in Q1 2022. The effects of more persistent and more intense inflation in Spain than in its neighbouring countries and uncertainty over the duration of the conflict and the restoration of the orderly functioning of supply chains led us to revise our GDP growth forecasts downwards. They indicate growth of 3.8% in 2022 and 1.6% in 2023, which are...

Ticiano BRUNELLO
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Union européenne
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Zone euro – Scénario 2022-2023 : La bataille entre résilience et adversité pointe vers une victoire de la dernière

Le scénario de guerre prolongée nous oblige à faire reposer la prévision de la zone euro sur un ensemble d'hypothèses opérationnelles fortes entourées d'un haut degré d'incertitude. Les fondamentaux solides du secteur privé de la zone euro et le rebond post-Omicron ne seront pas suffisants pour compenser pleinement les chocs liés à la guerre.

La croissance de la zone euro est révisée à la baisse en 2022...

Paola MONPERRUS-VERONI
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Espagne
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Espagne – Scénario 2022-2023 : les ménages cèdent face à l'inflation

Après une progression de 2,2% au T4 2021, le PIB espagnol a augmenté de 0,2% au T1 2022. Les effets d'une inflation plus persistante, et plus intense en Espagne que dans ses pays voisins, et l'incertitude concernant la durée du conflit et le rétablissement du bon fonctionnement des chaînes d'approvisionnement nous ont conduits à réviser nos prévisions de croissance du PIB à la baisse. Elles s'affichent à...

Ticiano BRUNELLO
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Allemagne ‒ Se préparer à un arrêt des flux gaziers russes ?

L'Allemagne se prépare à faire face à tous les scénarios y compris celui d'une coupure totale de l'approvisionnement en gaz russe d'ici la fin de l'année. Les scénarios laissent peu de chance au respect des objectifs de remplissage fixés et évaluent des pénuries plus ou moins aiguës en fonction des mesures arbitrées. Ces dernières tablent au minimum sur une réduction de la consommation de 20% et sur l...

Philippe VILAS-BOAS
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Allemagne
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Germany - 2022-2023 scenario: from shortage to rationing...

In addition to concerns about the increase in energy bills, which are hitting households and companies in unprecedented proportions, there is now the threat of a complete halt to Russian gas flows for each maintenance operation. A race against time is underway to organize ourselves in the face of possible rationing that would undermine the activity of industrial sectors and our growth forecast set at +1...

Philippe VILAS-BOAS
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