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Spain

Global panorama

Western Europe

22 April 2025 • ECO Publication

Spain –2025-2026 Scenario: dynamic growth in an uncertain environment

Body

The Spanish economy began 2025 with greater momentum than its European partners. In 2024, GDP grew by 3.2%, increasing by 0.8% in Q4, supported by consumption and investment. The fundamentals are solid: a current account surplus for the 13th year, private debt limited to 125.1% of GDP (vs. 153.5% in the eurozone) and public debt down to 101.8%. The net international investment position also improved...

Ticiano BRUNELLO

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Global panorama

Western Europe

North America

18 April 2025 • ECO Publication

Monde – L'actualité de la semaine

Body

Synthèse des marchés. Zone euro : les créations comme les défaillances d'entreprises en forte baisse début 2025. Espagne : automobile électrique, les défis du déploiement. Royaume-Uni : l'inflation a baissé à 2,6% en mars mais un fort rebond est attendu en avril. Chine : le calme avant la tempête ?

Experts

Slavena NAZAROVA

Catherine LEBOUGRE

Sophie WIEVIORKA

Ticiano BRUNELLO

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Western Europe

17 April 2025 • ECO Publication

Eurozone – 2025-2026 Scenario: between new divides and new convergences

Body

A transatlantic rift has opened. It had been incorporated into our forecast last December in the form of a downward revision to growth to take account of the negative impact of the rise in tariffs on steel and aluminium to 25%, as well as an alignment of the average US tariff with that of the EU. into a downward revision to growth of 0.2 percentage points (pp) as a direct result of lower exports and a...

Paola MONPERRUS-VERONI

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Spain

Western Europe

16 April 2025 • ECO Publication

Espagne – Scénario 2025-2026 : croissance dynamique sous ciel incertain

Body

L'économie espagnole aborde 2025 sur une dynamique plus robuste que ses partenaires européens. En 2024, le PIB a progressé de 3,2%, avec une hausse de 0,8% au T4, soutenu par la consommation et l'investissement. Les fondamentaux sont solides : excédent courant pour la 13e année, dette privée limitée à 125,1% du PIB (vs 153,5% en zone euro) et dette publique en baisse à 101,8%. La position extérieure...

Ticiano BRUNELLO

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Global panorama

Africa and Middle East

Egypt

16 April 2025 • ECO Publication

Égypte – De nouveau face à sa pyramide de dette

Body

Le gouvernement égyptien a approuvé fin mars le budget préliminaire pour l’année fiscale 2025/2026 (année fiscale 26) qui commencera en juillet¹. Celui-ci devra être présenté au Parlement pour adoption. Le processus budgétaire pour l’année à venir s’enclenche donc juste après la validation par le Board du FMI de la 4^e revue du programme, qui apermis le déboursement d’une tranche de 1,2 milliard de...

Laure DE NERVO

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Global panorama

Western Europe

France

14 April 2025 • ECO Publication

France – Hausse certes, mais légère, de la détention de titres de dette américaine par les Français

Body

Les données publiées par le Trésor américain suggèrent que la détention de titres de dette américaine par les résidents français aurait fortement augmenté ces deux dernières années. La Banque de France nous montre dans un billet de blog récent qu’il s’agirait là d’une surestimation et que cette hausse n’aurait en fait été que modérée.

Marianne PICARD

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Western Europe

14 April 2025 • ECO Publication

Zone euro – Scénario 2025-2026 : entre nouvelles fractures et nouvelles convergences

Body

Une faille transatlantique s’est ouverte. Elle avait été intégrée dans notre prévision de décembre dernier sous la forme d’une révision à la baisse de la croissance pour prendre en compte l’impact négatif de la hausse à 25% des droits de douane sur l’acier et l’aluminium, ainsi qu’un alignement du droit de douane moyen des États-Unis sur celui de l’UE. Cela se traduisait par une révision à la baisse de...

Paola MONPERRUS-VERONI

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Global panorama

Western Europe

Africa and Middle East

11 April 2025 • ECO Publication

Monde – L'actualité de la semaine

Body

L’exceptionnalisme américain remis en cause par les annonces de Trump. France : hausse certes, mais légère, de la détention de titres de dette américaine par les Français. Espagne : un impact contenu des droits de douane américains. Corée du Sud : incendies, loi martiale et droits de douane, l’année du Serpent bleu n’a pas démarré sous les meilleurs auspices. L’Égypte de nouveau face à sa pyramide de...

Experts

Slavena NAZAROVA

Sophie WIEVIORKA

Ticiano BRUNELLO

Marianne PICARD

Laure DE NERVO

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Global panorama

Western Europe

France

08 April 2025 • ECO Publication

France – Le nombre d'entreprises économiquement actives bondit de 42% entre 2014 et 2022

Body

Cette semaine, l'Insee a publié une étude sur l'évolution du stock d'entreprises entre 2014 et 2022. Celle ci constitue en fait la synthèse d'un document de travail d'une cinquantaine de pages qui avait été publié en fin d'année dernière, en lien avec le lancement du dispositif SIDE (Système d'information sur la démographie d'entreprises) début 2022, et son utilisation pour la production de statistiques...

Marianne PICARD

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Global panorama

Western Europe

Africa and Middle East

07 April 2025 • ECO Publication

Liberation day – Premières conclusions

Body

Les nouveaux tarifs douaniers auraient pour résultat d'augmenter le tarif douanier moyen américain d'environ 18%, le poussant à un niveau jamais vu. Les taux réciproques notables incluent, entre autres, 20% pour l'UE, 34% pour la Chine, 24% pour le Japon et 46% pour le Vietnam.