Global panorama
Western Europe
United Kingdom
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United-Kingdom –2023-2024 Scenario: recession avoided, inflation persists

After narrowly avoiding a recession in the fourth quarter of 2022, the UK economy had an encouraging start to the year. GDP rose in January and PMI surveys rebounded strongly in February and March. The improvement in business confidence looks driven by the fall in energy prices and a rebound in demand. In addition, bottlenecks and shortages of materials appear to have receded, boosting the confidence of...

Slavena NAZAROVA
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Western Europe
Italy
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Italie – Scénario 2023-2024 : 2023, l'année du ralentissement

2023 semble se présenter sous de meilleurs augures. Des tensions sur le marché gazier moins importantes que prévu entraînant une baisse plus rapide de l'inflation ainsi que la reprise de la confiance, tant des ménages que des entreprises, éloignent le risque d'une récession et permettent une révision à la hausse de la prévision de croissance pour 2023 à 0,6%.

Sofia TOZY
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Asia and Oceania
China
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Chine – Les paradoxes de la reprise chinoise

La croissance chinoise a positivement surpris le consensus, en rebondissant à 4,5% en glissement annuel au premier trimestre. Elle doit encore se consolider pour atteindre la cible officielle ("autour de 5%"), mais devrait pour cela être aidée par des effets de base très favorables, notamment au deuxième trimestre. La croissance du T2 2022 avait été particulièrement faible (0,4%), en raison du poids du...

Sophie WIEVIORKA
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Western Europe
Italy
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Italie – Le bon élève mais pauvre, une consolidation qui ne dit pas son nom

Le gouvernement italien a publié la semaine dernière le document économique et financier (DEF) présenté dans le cadre du semestre européen, donnant ainsi plus d'éléments sur la trajectoire des finances publiques à l'horizon 2026. Très attendu par les observateurs, le DEF présente également les nouvelles prévisions établies par le ministère de l'Économie et des Finances, revues à la hausse par rapport à...

Sofia TOZY
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Western Europe
European Union
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Eurozone – 2023-2024 scenario: an unusual mix of powerful supportive and detrimental factors

Eurozone economic activity has dipped substantially on adverse shocks and high uncertainty. But the surprising resilience of the economy has prevented a recession. Our scenario forecasts a soft landing, with GDP growth of 0.6% in 2023 and 1.2% in 2024.

Paola MONPERRUS-VERONI
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Latin America
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Amérique latine – Un peu de prévision, un peu de prospective

À l'occasion de la publication du World Economic Outlook d'avril, le FMI livre un diagnostic désormais répandu : meilleure tenue qu'anticipé de la croissance en 2022 en Amérique latine, net ralentissement mais risque d'inflation sous-jacente résistante en 2023. Après s'être révélée encore soutenue en 2022 (3,7%), la croissance régionale moyenne ralentirait sensiblement en 2023 (1,7% puis 2,2% en 2024)...

Catherine LEBOUGRE
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Western Europe
Spain
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Espagne – Scénario 2023-2024 : le retour de la croissance molle

Des données plus solides que prévu au premier trimestre 2023 présentent des risques à la hausse sur nos prévisions pour le premier semestre 2023, contrebalancés par une plus forte incertitude concernant le second semestre. L'impact du resserrement des conditions financières pourrait s'avérer plus fort et freiner davantage la croissance. Nos prévisions de croissance s'affichent à 1,2% en 2023 et 1% en...

Ticiano BRUNELLO
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Western Europe
France
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France – 2023-2024 Scenario: activity buckles but does not break

Inflation may have snatched away income gains, but French growth has held up well so far. Consumption dipped at the end of the year, particularly in the food sector (impacted by a 15% year-on-year price increase), but growth remained just barely positive in Q4 2022. Full-year growth came out at 2.6% in 2022 after +6.8% in 2021. But it will slow in 2023 to 0.6% before rising slightly to 1.1% in 2024.

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Western Europe
Germany
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Germany ‒ 2023-2024 Scenario: the winding path of the recovery

Inflationary pressures are on the decline but continue to weigh on purchasing power in the first half of the year, driving our GDP growth forecast to a slight decline of -0.1% in 2023. The underlying recovery is expected to be limited due to lower industrial competitiveness due to higher energy prices and more uncertain external demand.

Philippe VILAS-BOAS
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Western Europe
Africa and Middle East
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Monde – L'actualité de la semaine

Une semaine sans enthousiasme sur les marchés. Zone euro : l'activité accélère en avril malgré la contraction dans l'industrie. Italie : le bon élève mais pauvre (une consolidation qui ne dit pas son nom). Portugal : résilience du PIB au T1. Chine : les paradoxes de la reprise chinoise. Amérique latine : un peu de prévision, un peu de prospective. Arabie saoudite : le Fonds souverain PIF abondé par l...

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