Global panorama
Western Europe
Spain
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Espagne – Scénario 2022-2023 : les ménages cèdent face à l'inflation

Après une progression de 2,2% au T4 2021, le PIB espagnol a augmenté de 0,2% au T1 2022. Les effets d'une inflation plus persistante, et plus intense en Espagne que dans ses pays voisins, et l'incertitude concernant la durée du conflit et le rétablissement du bon fonctionnement des chaînes d'approvisionnement nous ont conduits à réviser nos prévisions de croissance du PIB à la baisse. Elles s'affichent à...

Ticiano BRUNELLO
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Western Europe
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Allemagne ‒ Se préparer à un arrêt des flux gaziers russes ?

L'Allemagne se prépare à faire face à tous les scénarios y compris celui d'une coupure totale de l'approvisionnement en gaz russe d'ici la fin de l'année. Les scénarios laissent peu de chance au respect des objectifs de remplissage fixés et évaluent des pénuries plus ou moins aiguës en fonction des mesures arbitrées. Ces dernières tablent au minimum sur une réduction de la consommation de 20% et sur l...

Philippe VILAS-BOAS
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Western Europe
Germany
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Germany - 2022-2023 scenario: from shortage to rationing...

In addition to concerns about the increase in energy bills, which are hitting households and companies in unprecedented proportions, there is now the threat of a complete halt to Russian gas flows for each maintenance operation. A race against time is underway to organize ourselves in the face of possible rationing that would undermine the activity of industrial sectors and our growth forecast set at +1...

Philippe VILAS-BOAS
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Western Europe
Germany
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Allemagne ‒ Scénario 2022-2023 : de la pénurie au rationnement…

À l'inquiétude sur le renchérissement de la facture énergétique qui frappe ménages et entreprises dans des proportions jusqu'ici inédites se rajoute dorénavant la menace d'un arrêt complet des flux de gaz russe à chaque opération de maintenance. Un contre-la-montre s'est engagé pour s'organiser face à un rationnement éventuel qui mettrait à mal l'activité des secteurs industriels et notre prévision de...

Philippe VILAS-BOAS
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Western Europe
France
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France – 2022-2023 Scenario: strong headwinds to growth

While the expected mechanical rebound took place in the second half of 2021, growth seemed well on track to close its lag compared to the growth trend before the Covid-19 crisis. This is no longer the case today. Overall, growth is expected to reach 2.4% this year, a relatively high figure, largely driven by a very favourable growth overhang of 1.9% at the end of the first quarter. Indeed, inflationary...

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Western Europe
Spain
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Espagne – Le marché du travail espagnol : changement de cap

Au cours des quatre dernières décennies, l'Espagne est parvenue à accroître sensiblement l'intégration de sa population sur le marché du travail, permettant à des groupes qui n'y participaient pas auparavant de s'y intégrer. Ainsi, alors qu'au début des années 1980 seulement 47% de la population active travaillait, en 2019, le taux d'emploi était de 63%. Pourtant, la plupart de ces transformations ont...

Ticiano BRUNELLO
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Western Europe
France
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France – Scénario 2022-2023 : de puissants freins à la croissance

Alors que le rebond mécanique attendu avait bien eu lieu au second semestre 2021, la croissance semblait en bonne voie pour combler son retard par rapport à la tendance de croissance d'avant-crise du Covid-19. Ce n'est plus le cas aujourd’hui. Au total, la croissance atteindrait 2,4% cette année, un chiffre relativement élevé et permis en grande partie par un acquis de croissance très favorable de 1,9% à...

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Western Europe
Africa and Middle East
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Monde – L'actualité de la semaine

A question of credibility ! Zone euro : remontée du taux d'épargne des ménages et baisse du taux de marge au T1 2022. En Allemagne, la production industrielle résiste tant bien que mal en mai. En Espagne, l'emploi est encore résilient en juin. Italie : légère amélioration du revenu disponible. Le Maroc enregistre une forte baisse de la croissance du PIB au premier trimestre. Tunisie : un projet de...

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Asia and Oceania
China
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Hong Kong – Sous les yeux de Xi Jinping

Jusqu'au bout, le doute a plané. Mais c'est bien en présence de Xi Jinping que le nouveau chef de l'exécutif hongkongais, John Lee, a été intronisé ce vendredi 1er juillet. Une date toute symbolique puisqu'elle marque aussi le vingt-cinquième anniversaire de la rétrocession de Hong Kong. Autrefois jour de manifestation, tout rassemblement est interdit depuis 2021.

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Sophie WIEVIORKA
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Africa and Middle East
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Moyen-Orient et Afrique du Nord – Forte hausse de l'inflation, très menaçante dans certains pays

Les phénomènes à l'origine de l'inflation et qui se combinent sont désormais très bien connus. Au scénario d'accélération de la croissance post-Covid de 2021 et d'augmentation des prix mondiaux, s'ajoute l'impact de la guerre en Ukraine qui a provoqué la très forte hausse des prix de l'énergie (pétrole et gaz), des matières premières agricoles (les céréales) et de l'ensemble des biens et services qui y...

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