Global panorama
Western Europe
Italy
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Italie – scénario 2021-2023 : garder le cap

La stabilité politique apportée par le gouvernement de Mario Draghi et l'important soutien public mobilisé ont accompagné la dynamique de la reprise post-confinement qui devrait conduire à une croissance record en Italie cette année.

Sofia TOZY
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Global panorama
Africa and Middle East
Angola
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Afrique sub-saharienne – Une année 2022 riche en défis

Comme ailleurs dans le monde, le défi le plus immédiat pour l'Afrique sub-saharienne restera l'enjeu sanitaire. Si les chiffres officiels ne donnent qu'une vision partielle de la situation (l'Afrique du Sud seule compte pour 58% des décès officiellement comptabilisés dans la région), la menace pandémique continue de planer de façon importante, alors que seulement 6,2% de la population est vaccinée. Seuls...

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Global panorama
Latin America
Brazil
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Brésil – L'optimisme (timidement)

L'année 2021 aura été décevante puisqu'après une reprise puissante et précoce, on a observé : des révisions successives de la croissance à la baisse et de l'inflation à la hausse, le passage du "quoi qu'il en coûte" monétaire et budgétaire à, d'une part, un resserrement monétaire aussi sévère que légitime et, d'autre part, une "normalisation" budgétaire et, enfin, le maintien malaisé du cap budgétaire.

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Catherine LEBOUGRE
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Western Europe
United Kingdom
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United Kingdom 2021-2023 outlook : another challenging year

The recovery slows as pandemic support is withdrawn, vaccines appear less effective than initially thought against new variants and costs of living rise. A new and much more infectious variant, Omicron, has been spreading at a rapid pace across the UK since early December. Hence, one of the key downside risks to our scenario has materialised, prompting downward revisions to our already cautious near-term...

Slavena NAZAROVA
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Western Europe
Euro Zone
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Zone euro – Conjoncture flash : normalisation des revenus des ménages et de la profitabilité des entreprises au T3 2021

Le troisième trimestre a marqué une nouvelle baisse du taux d'épargne dans la zone euro. À 15%, il a atteint son plus bas niveau depuis la crise du Covid, mais il demeure supérieur à tout niveau connu avant la crise. L'excès d'épargne cumulé avec la crise s'est donc beaucoup réduit, mais il reste encore positif dans la zone et dans ses principales économies.

Paola MONPERRUS-VERONI
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Western Europe
European Union
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Zone euro – Scénario 2022-2023 : un scénario résilient au choc d'offre et à la Covid-19 endémique

Les dégâts produits sur l'économie de la zone euro par la pandémie s'annoncent moins importants qu'initialement prévu, justifiant ainsi que notre narration d'un scénario constructif – se muant d'une expansion inhabituelle à une plus normale mais soutenue – ne soit pas remise en question. L'impact de la nouvelle vague de Covid-19 reste limité pour l'ensemble de la zone, qui bénéficie d'un taux élevé de...

Paola MONPERRUS-VERONI
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Global panorama
Western Europe
Africa and Middle East
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Monde – L'actualité de la semaine

Les marchés résistent bien. Zone euro : normalisation des revenus des ménages et de la profitabilité des entreprises au T3 2021 ; le prix de l'énergie pèse plus lourdement sur la balance commerciale. Italie : rebond dans l'industrie. Espagne : vers une double hausse du salaire minimum en 2022 ? Brésil : l'optimisme (timidement). Algérie : la remontée du prix du pétrole soutient les réserves, mais l...

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Global panorama
Western Europe
Spain
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Spain – 2021-2023 scenario: New year, new uncertainties

The Spanish economy continued to rally in the third quarter of 2021. Spanish GDP growth gathered pace quarter-on-quarter to reach 2.6% (vs. 1.1% in Q2). This expansion can primarily be attributed to the positive contribution of net foreign demand and, to a lesser extent, to the contribution of domestic demand. We expect GDP growth of 1.2% in Q4, driven by persistently robust consumption. Our GDP growth...

Ticiano BRUNELLO
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Western Europe
Germany
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Germany ‒ 2021-2023 scenario : Winters roll by, but each one is different…

The strengthening of sanitary measures to counter the epidemic wave at the end of the year could again weigh on Q4 growth. Private consumption is likely to suffer a serious slowdown, particularly in services, which are more affected by the restrictions. Investment is likely to remain constrained by uncertainties about demand, while exports are only expected to recover very partially. Overall, annual...

Philippe VILAS-BOAS
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Global panorama
Africa and Middle East
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Israël – Un environnement porteur et une économie performante malgré la crise

Après une année difficile en 2020 en raison de la crise sanitaire qui avait provoqué une récession de 2,2%, le redressement de l'activité est assez spectaculaire en 2021, tiré par la consommation des ménages qui rebondit de plus de 10% et les investissements qui progressent de 8,7%. Au total, le PIB devrait progresser de 6,2% en 2021 et la croissance est attendue à 4,5% cette année par la plupart des...

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