Global panorama
Western Europe
France
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France ‒ 2021-2023 Scenario: recovery firms, despite uncertainty

The Omicron variant of Covid-19 is rampaging through the population instilling new fears about the prospects of the economy recovering in the short term. Yet, in the absence of very restrictive measures (from an economic viewpoint), the negative impact of this latest wave should be limited. Following the 3% qoq rise in the third quarter of 2021 as pandemic-related restrictions were lifted and services...

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Global panorama
CEE and Central Asia
Poland
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Pologne – Une nouvelle année qui sera encore marquée par l’inflation

Pendant que la nouvelle vague pandémique suit son cours avec une forte hausse des contaminations, la hausse des prix marque, elle aussi, une flambée en décembre avec une progression de 8,3% et cela devrait encore se poursuivre en ce début d'année. La Banque centrale vient de réviser ses prévisions de hausse de l'inflation pour l'année 2022 à 7,6%, alors qu'il y a deux mois, elle prévoyait 5,8% de hausse...

Ada LAHA
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Western Europe
Spain
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Espagne − Scénario 2021-2023 : nouvel an, nouvelles incertitudes

L'économie espagnole a maintenu une trajectoire de reprise soutenue au troisième trimestre de 2021. La croissance du PIB espagnol s'est accélérée pour atteindre 2,6% en rythme trimestriel (après 1,1% au T2). Cette expansion est essentiellement due à la contribution positive de la demande extérieure nette et, dans une moindre mesure, à l’apport de la demande domestique. Nous tablons sur une croissance de...

Ticiano BRUNELLO
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Western Europe
United Kingdom
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Royaume-Uni – Des révisions significatives du PIB par l'ONS nous conduisent à réajuster nos prévisions

Le 21 décembre dernier, l'ONS a publié des révisions non négligeables des comptes trimestriels. La variation du PIB au T3-2021 a été revue à la baisse à +1,1%, contre +1,3% précédemment. En revanche, l'activité s'est repliée un peu moins fortement en 2020 : de 9,4% en moyenne annuelle, contre -9,7% dans l'estimation précédente. À la fin du T3-2021, le PIB se trouve 1,5% sous son niveau du T4-2019, contre...

Slavena NAZAROVA
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Western Europe
Africa and Middle East
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Monde – L'actualité de la semaine

Le thème de l’inflation et la politique monétaire de la Fed continuent de dominer les marchés. France : en décembre, l’inflation se stabilise et la confiance des ménages progresse. Zone euro : l’inflation de décembre aurait-elle atteint le pic ; l’activité de décembre sous le joug du regain épidémique. Allemagne : le redressement industriel toujours dépendant des problèmes d’approvisionnement. Espagne...

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Global panorama
CEE and Central Asia
Kazakhstan
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Kazakhstan – Où l'on se souvient du rôle stratégique de l'Asie centrale...

Les événements au Kazakhstan sont graves par leur étendue, leur violence, leur rapidité. Cela va marquer la confiance des investisseurs, quels que soient les scénarios. Cette implosion politique est le mélange de quatre crises à la fois. D'abord une sorte de Printemps slave, nourri par la perception des inégalités et de la corruption ; ensuite une crise de fin de règne et de succession d'un dirigeant...

Tania SOLLOGOUB
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Western Europe
Germany
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Allemagne ‒ Scénario 2021-2023 : les hivers se succèdent mais ne se ressemblent pas...

Le renforcement des mesures sanitaires pour contrer la vague épidémique de fin d'année pourrait peser à nouveau sur la croissance du T4. La consommation privée devrait connaître un sérieux coup de frein notamment en raison des services plus concernés par les restrictions. L'investissement resterait contraint par les incertitudes sur la demande tandis que les exportations ne se relèveraient que très...

Philippe VILAS-BOAS
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Global panorama
Western Europe
France
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France ‒ Scénario 2021-2023 : malgré les incertitudes, la reprise se confirme

Alors que la nouvelle vague épidémique et la diffusion du variant Omicron font peser de nouvelles craintes sur la capacité de reprise de l'économie à court terme, l'absence de mesures très restrictives (d'un point de vue économique) jusqu'à présent devrait limiter l'impact négatif sur la croissance. Après avoir progressé de 3% t/t au troisième trimestre 2021 avec la levée des restrictions sanitaires et...

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Real estate
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Western Europe
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France – Immobilier résidentiel : un marché plutôt résistant face au coronavirus

En 2020, le marché résidentiel a relativement bien résisté au choc exceptionnel induit par la crise sanitaire. Dans l'ancien, les transactions ont reculé d'environ 13% mais restent à des niveaux élevés et les prix sont restés en hausse marquée. En 2021, les ventes se redresseraient modérément, sans retrouver les points hauts de 2019 et les prix se stabiliseraient. Les « fondamentaux » du marché restent...

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Real estate
Global panorama
Western Europe
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France – Residential real estate: recent developments and outlook for 2020

Residential real estate market was very upbeat in 2019, particularly in existing homes, the number of transactions hit record highs, topping the one million mark. We expect the market to be resilient in 2020, but with a slight contraction in both existing and new builds. Lending rates will remain very low. However, we expect credit conditions to tighten. Prices will continue to rise, which will erode...

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