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World – Macro-economic Scenario 2023-2024: a delicate balance

A tight labour market, eroded but still abundant "over saving", a catch-up in service consumption, these are the key factors that have boosted growth beyond expectations. When paired with overall sound balance sheets in the private sector, they have helped growth stand up far better against the threat posed by surging inflation and aggressive monetary tightening. At a time when monetary tightening is...

Catherine LEBOUGRE
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Monde – Scénario macro-économique 2023-2024 : un équilibre délicat

Marché du travail tendu, consommation de services, "sur-épargne" entamée mais encore abondante et bilans globalement sains des agents privés ont permis à la croissance de mieux absorber qu'anticipé la forte accélération de l'inflation et le resserrement violent des conditions monétaires. Au moment où ce dernier va imprimer plus douloureusement sa marque, où les soutiens hérités de la reprise post-pandémi...

Catherine LEBOUGRE
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Gaz – Scénario 2023-2024 : vive la sobriété

La sobriété a permis à l'Europe de traverser l'hiver dernier sans pénurie et sans black-out. Il sera indispensable de poursuivre cette sobriété, afin de renforcer l'Europe et lui permettre de faire face aux prochains défis que le marché du gaz est susceptible d'avoir à affronter.

Stephane FERDRIN
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Gas – 2023-2024 Scenario: long live frugality

Frugal energy use enabled Europe to get through this past winter without shortages or blackouts. This approach will have to continue, in order to strengthen Europe's ability to meet the challenges that the gas market is likely to face in the future.

Stephane FERDRIN
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Oil – 2023-2024 Scenario: the price recovery is playing hard to get

While the production cuts announced by OPEC+ have not had the expected effect on prices, they could well end up adding tension to the market over the second half of 2023 and into 2024, provided they are properly implemented.

Stephane FERDRIN
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Pétrole – Scénario 2023-2024 : la remontée des cours se fait désirer

Si les réductions de production annoncées par l'OPEP+ n'ont pas eu l'effet escompté sur les cours, elles pourraient bien finalement tendre le marché sur le second semestre 2023 et en 2024, à condition toutefois qu'elles soient bien appliquées.

Stephane FERDRIN
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World – Macro-economic Scenario 2023-2024: normalisation plays hard to get

With a strong labour market and savings that remain abundant, albeit not untouched, household spending has absorbed the erosion of purchasing power and the rise in interest rates better than expected. Growth has also been more resilient than its forecasts, and core inflation has followed suit. The scenario for deceleration, but not collapse, hinges on the slow decline of inflation – a welcome respite for...

Catherine LEBOUGRE
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Consumer goods
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Monde – Scénario macro-économique 2023-2024 : une "normalisation" laborieuse

Grâce, notamment, à la bonne tenue du marché du travail et à une épargne encore abondante bien qu'entamée, la consommation des ménages a mieux absorbé qu'il n'était redouté les ponctions sur le pouvoir d'achat et les resserrements monétaires. La croissance a mieux résisté qu'anticipé. L'inflation sous-jacente également. Le scénario de décélération sans effondrement suppose une décrue lente de l'inflation...

Catherine LEBOUGRE
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World – Macro-economic Scenario 2023-2024 : a peculiar slowdown

The major developed economies have shown less wear than anticipated, but this does not mean they are on the road to recovery. If anything, their resilience is pumping the brakes rather than jamming them. The support factors, with all their unexpected length and vigour, are now running out as the causes of the slowdown grow stronger – inflation is still high; monetary and financial tightening are...

Catherine LEBOUGRE
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Monde – Scénario macro-économique 2023-2024 : un ralentissement "baroque"

La résistance, meilleure qu'anticipé, dont ont fait preuve les grandes économies développées n'augure pas d'un redémarrage. Elle conduit à légèrement différer le coup de frein prévu sur l'activité, à l'alléger. Car les facteurs de soutien, d'une vigueur et d'une durée inattendues, s'épuisent alors que les causes de freinage gagnent en puissance : inflation encore élevée, resserrement monétaire et...

Catherine LEBOUGRE
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