In an uncertain environment posing challenges to competitiveness and unable to rely on external demand, European economies are managing to accelerate activity at a pace in line with their potential. Whether through measures to facilitate disinflation or support for private and public investment, fiscal stimulus is coming to the rescue, while central banks are taking a break, with inflation fully under...

Dans un environnement incertain posant des défis de compétitivité et ne pouvant compter sur l’apport de la demande extérieure, les économies européennes arrivent à afficher une accélération de l’activité à un rythme aligné sur leur potentiel. Que ce soit par des mesures facilitant la désinflation ou par du soutien à l’investissement privé et public, le coup de pouce budgétaire vient à la rescousse...

La banque centrale d’Angleterre (BoE) a décidé de laisser son taux directeur inchangé à 4% à l’issue de sa réunion de politique monétaire de novembre, en ligne avec nos anticipations et celles du consensus. Ce n’était pas une décision facile, car le comité de politique monétaire (MPC) a été tout sauf unanime : cinq membres du comité (le gouverneur Andrew Bailey, Megan Greene, Clare Lombardelli, Catherine...

Against a backdrop of global growth that has been surprisingly resilient, Western European economies are showing resilience, albeit at varying rates. The economies at the core of the Eurozone, particularly Germany, are showing sluggish growth at best, while the Iberian economies are being buoyed by strong private consumption and investment, the latter supported by funds from the European Recovery and...

Dans le contexte d’une croissance mondiale jusque-là surprenante par sa résistance, les économies d’Europe occidentale font preuve de résilience, progressant néanmoins à des rythmes divers. Les économies du cœur de la zone euro, et notamment l’Allemagne, affichent une croissance au mieux poussive, tandis que les économies ibériques sont soutenues par une forte dynamique de la consommation privée et de l...

La banque centrale d’Angleterre (BoE) a laissé son taux directeur inchangé à 4% à la suite de sa réunion de politique monétaire de septembre, en ligne avec les anticipations. La décision a été prise à sept voix contre deux, les « colombes » Swati Dhingra et Alan Taylor ayant préféré une baisse de 25 points de base (pdb).

The past quarter has contributed to heighten uncertainty over the growth trajectories of the major economies, which are facing a global shock to confidence and a reorganisation of their relative competitiveness. The American exceptionalism of growth that has long been above potential, even under the influence of a restrictive monetary policy, has been called into question by the new trade policy, which...

Le trimestre écoulé n’a fait que renforcer l’incertitude sur les trajectoires de croissance des principales économies faisant face à un choc global de confiance et à une réorganisation des compétitivités relatives. L’exceptionnalisme américain d’une croissance longtemps supérieure au rythme potentiel, y compris sous l’effet d’une politique monétaire restrictive, est remis en question par la nouvelle...

Nous anticipons une croissance du PIB de 0,3% en glissement trimestriel au premier trimestre 2025 après +0,1% au quatrième trimestre 2024. Mais les données récemment publiées du PIB mensuel pour le mois de février suggèrent des risques haussiers sur notre prévision. La croissance au premier trimestre pourrait être proche de 0,6% en variation trimestrielle.

L’activité devrait ralentir au deuxième...

La Banque centrale d'Angleterre (BoE) a laissé son taux directeur inchangé à 4,5% à l'issue de sa réunion de politique monétaire des 18 et 19 mars, en ligne avec les anticipations. Swati Dhingra a de nouveau pris une position dovish, en votant pour une baisse de taux de 25 points de base, tandis que Catherine L. Mann, qui avait voté avec Swati Dhingra en février, a finalement rejoint la majorité du...