En dépit d’un environnement économique instable, la croissance de l’économie américaine, publiée à la fin de la semaine passée, a globalement bien résisté. Si les chiffres du dernier trimestre, affectés par le shutdown, ont déçu et si la croissance moyenne enregistrée en 2025 (2,2%) s’affiche en repli par rapport aux rythmes soutenus de 2024 (2,8%) et 2023 (2,9%), elle n’en reste pas moins décente. 

Le PIB américain a ralenti plus fortement que prévu au quatrième trimestre 2025 à 1,4% en variation trimestrielle annualisée (0,4% non-annualisé) après 4,4% au troisième trimestre. Une chute significative des dépenses de l’État fédéral en lien avec le shutdown du gouvernement en octobre-novembre a pesé sur la croissance du PIB. La demande domestique privée continue d’afficher des rythmes de croissance...

Les marchés financiers attendaient impatiemment les chiffres de l’emploi américain de janvier, dont la publication avait été décalée de quelques jours en raison du shutdown partiel.

With the Federal Reserve in the throes of an institutional crisis under pressure from Donald Trump, who has repeatedly attacked Fed Chair Jerome Powell with the aim of influencing monetary policy for political ends, it is essential to reiterate the importance of the principle of central bank independence.

À l’heure où la Réserve fédérale américaine traverse une crise institutionnelle sous la pression de Donald Trump, qui multiplie les attaques contre son président, Jerome Powell, dans le but d’infléchir la politique monétaire à des fins politiques, il est essentiel de rappeler l’importance du principe d’indépendance des banques centrales.

Alors que sa croissance se rétablissait après avoir subi la crise économique et politique de la première moitié des années 2010, le Brésil a connu une reprise post-Covid dont la vigueur et la durabilité ont surpris. Après avoir examiné les ressorts essentiellement domestiques de cette robustesse[1], nous nous intéressons maintenant au commerce extérieur et aux investissements directs.

Alors qu’aux États-Unis, la semaine avait commencé sous de bons auspices, le sentiment de marché s’est détérioré, en raison notamment d’une nervosité accrue sur le secteur technologique.