L’ONS note que « ce secteur a été le principal moteur de la croissance du PIB tout au long de l'année 2026 et que les entreprises qui affichent les plus fortes hausses de chiffre d'affaires sont, selon les éléments disponibles, pour beaucoup impliquées dans des activités liées à l'IA et au cloud computing ». Toutefois, l’institut précise qu’en raison des modalités de collecte des données, il lui est difficile de quantifier précisément l'impact de ces activités sur le chiffre d'affaires. 

Les données britanniques font ressortir une croissance soutenue des activités liées à l’IA depuis le début de l’année : +10,3% dans les services de l’IT, avec une progression de 11,4% des activités de programmation informatique et du conseil, et de 5,8% des services d’information. On note également une progression de 9,5% des activités de l’édition, qui incluent le développement d’agents d’IA et de logiciels d’application. Ainsi, la Bank of England (BoE) estime que les activités liées à l’IA ont contribué à près d’un cinquième de la croissance du PIB depuis le début de l’année. 

La production industrielle n’a crû que de 0,1% sur le trimestre, après une hausse de 0,1% le trimestre précédent. Sa croissance sur un an s’élève à 1,5%, au plus haut depuis le T2-2021. Au T3-2026, la croissance industrielle est tirée par le secteur manufacturier grâce à un rebond solide de 0,9%. La plus forte contribution provient de la fabrication de produits informatiques, électroniques et optiques (en hausse de 4,6%), de la production pharmaceutique (en hausse de 2,1%) et de la production de machines et équipements (en hausse de 3,0%). Le secteur manufacturier connaît son quatrième trimestre consécutif de forte hausse de la production (0,7% en moyenne par trimestre), après deux années de croissance très faible (-0,1% par trimestre en moyenne). La résilience de la croissance mondiale, notamment chez les principaux partenaires commerciaux du Royaume-Uni, et le boom de l’IA aux États-Unis semblent contribuer à cette embellie dans le secteur manufacturier britannique.   

Les autres grands secteurs industriels se replient sur le trimestre : les industries extractives (-2,2%), la production et distribution d'électricité, de gaz, de vapeur et d'air conditionné (-2,1%), ainsi que les activités d’utilité publique, telles que celles de distribution d'eau, d’assainissement, de gestion des déchets et de dépollution (-1,5%).

Enfin, l’activité dans le secteur de la construction recule de 0,7% sur le trimestre (-1,7% sur un an). Les travaux neufs ont reculé de 1,6% sur la période, tandis que l'entretien-amélioration a progressé de 0,5%. Au sein des travaux neufs, la contribution négative la plus forte provient du logement privé neuf, en baisse de 4,7% sur le trimestre. Cette morosité dans le secteur du logement s’explique par le contexte de taux d’intérêt élevés. 

Croissance soutenue de la consommation des ménages et de l’investissement  

Au T3-2026, la croissance du PIB est portée par la demande intérieure (contribution de 0,8 point de pourcentage), tandis que le commerce extérieur la réduit de 0,1 point de pourcentage. 

Au sein de la demande intérieure, la consommation des ménages a progressé de 0,6% sur le trimestre, contre 0,3% le trimestre précédent ; elle croît de 1,8% sur un an. Elle apporte 0,4 point de pourcentage à la croissance trimestrielle. La formation brute de capital fixe (FBCF) a été une autre bonne surprise au T3 : elle enregistre une croissance de 1,7%, soit près du double de celle enregistrée le trimestre précédent (0,9%), et de 4,1% sur un an. Elle contribue pour 0,3 point de pourcentage à la croissance trimestrielle.

S’agissant de la consommation des ménages, son rebond paraît fort au regard de la hausse des prix de l’énergie et du niveau élevé des taux d’intérêt depuis le début de la guerre en Iran. Il pourrait s’expliquer par une baisse probable du taux d’épargne sur le trimestre, ainsi que par la stabilisation du marché du travail observée ces derniers mois, avec notamment une baisse (inattendue) du taux de chômage au dernier trimestre. En effet, les revenus salariaux ont accéléré au T3-2026, avec un rebond de 1,1% sur le trimestre, après 0,9% le trimestre précédent et une croissance soutenue de 4,4% sur un an. Avec une inflation mesurée par l’indice des prix à la consommation (CPI) à 3,1% en moyenne au T3-2026, la croissance des revenus salariaux réels (+1,3% sur un an au T3-2026) est donc restée largement positive, ce qui a permis de soutenir la consommation privée. 

L'effet réel de la flambée des prix de l'énergie, liée à la guerre en Iran, commencera à se faire sentir sur le pouvoir d'achat des ménages à partir du T4-2026, en raison du relèvement des plafonds des prix de l’énergie par l’Office of Gas and Electricity Markets (de 4% en octobre et de plus de 25% anticipé pour la période janvier à mars 2027). En outre, les conditions financières et monétaires devraient se resserrer davantage : la BoE a relevé son taux directeur à 4% le 5 novembre et a annoncé que cette hausse ne serait pas la dernière. 

Nous continuons donc de prévoir une contraction de la consommation des ménages dans les prochains mois. La forte détérioration des indices de confiance des consommateurs nous conforte dans cette hypothèse. Le risque, par rapport à nos prévisions, semble orienté à la hausse en raison de la possibilité d’un soutien plus prononcé d’une baisse du taux d’épargne ou des mesures de soutien au pouvoir d’achat annoncées par le gouvernement dans son budget 2026 (bien que celles-ci soient insuffisantes pour compenser le choc sur les prix de l’énergie).

Du côté de la formation brute de capital fixe, l’investissement des entreprises a crû de 0,4% (après 1,8% au T2-2026), l’investissement public de 13,6% (après -2,9% au T2-2026), tandis que l’investissement immobilier a baissé de 2,2% (après une hausse de 2,3% au T2-2026). Les variations de stocks contribuent positivement à la croissance trimestrielle (+0,6 point de pourcentage).

L’analyse de l’investissement par typologie d’actifs montre que la croissance de la FBCF sur le trimestre est due à une hausse de l’investissement en équipements de transport (+18,2%), à une expansion de l’investissement en autres machines et équipements (+5,9%), qui inclut les équipements de technologies de l’information et de la communication, ainsi qu’à un rebond de l’investissement en actifs intangibles (+2,6%). Si la série de l’investissement en équipements de transport est très volatile d’un trimestre à l’autre, l’investissement en équipements de technologies de l’information et de la communication et autres machines et équipements accélère pour le quatrième trimestre consécutif. Toutefois, les données ne permettent pas une granularité d’analyse suffisante pour pouvoir évaluer la part de l’impact de l’IA sur l’investissement. 

Le commerce extérieur contribue négativement à la croissance sur le trimestre, en raison d’une croissance des importations (+1,8%) légèrement plus forte que celle des exportations (+1,6%). Le rebond des exportations s’explique par une hausse des volumes de biens et de services exportés. Les exportations de biens (en hausse de 2,2%) sont tirées par les exportations de carburants et de divers produits manufacturés, tandis que les exportations de services (+1,1%) sont portées par les services financiers et autres services professionnels. La hausse des importations reflète, quant à elle, une hausse des importations de biens (+1,6%), notamment celles de machines et équipements et produits chimiques (médicaments provenant d’Allemagne et de Belgique notamment), ainsi qu’une hausse des importations de services (+2,1%), notamment de services financiers et autres services professionnels.

La consommation publique continue de soutenir l’activité avec une hausse de 0,6% sur le trimestre (après -0,5% au T2-2026) ; selon l’ONS, cette progression reflète des dépenses accrues dans la santé, l’administration publique et la défense, et les activités sociales.