Le PIB américain a crû de 4,3% en variation trimestrielle annualisée au troisième trimestre, selon l’estimation préliminaire du Bureau of Economic Analysis, publiée le 23 décembre 2025. La croissance a été tirée principalement par la consommation privée et les exportations nettes. L’investissement privé non-résidentiel a continué de croître, tout en décélérant. L’acquis de croissance pour l’année 2025 s...

La Fed, divisée, baisse ses taux et son discours est moins hawkish qu’anticipé. France : enquête de conjoncture et défaillances d’entreprises, les bonnes nouvelles de la BdF. Corée du Sud : un an après la crise politique, les marchés achètent les promesses de stabilité. Sahel : le projet souverainiste se heurte à la question sécuritaire.

La chancelière de l’Échiquier, Rachel Reeves, a dévoilé son budget de l’automne 2025 le mercredi 26 novembre, très attendu par les marchés. En ligne avec les anticipations, ce budget prévoit une nouvelle hausse significative des impôts et des taxes de 26 milliards de livres sur les cinq prochaines années, après une hausse de 32 milliards de livres annoncée dans le budget d’octobre 2024. Le budget de l...

Les marchés financiers à l’épreuve d’une société toujours plus duale ? Union européenne : l’excédent commercial vis-à-vis des États-Unis en recul au T3 2025. France : confirmation de la forte croissance de l’activité au troisième trimestre, l’emploi résiste. Italie : une révision à la hausse de la croissance du T3. Espagne : le marché de l’immobilier résidentiel toujours porteur. Royaume-Uni : budget de...

Peur d’une bulle dans l’IA et incertitude entourant la prochaine décision de la Fed ont pesé sur l’appétit pour le risque. Union européenne : l’excédent commercial en biens vis-à-vis du monde rebondit au T3. France : deux stratégies majeures des entreprises face aux vulnérabilités d’approvisionnement. Italie : production industrielle, la reprise se dessine, la prudence s'impose. Espagne : plus d’emploi...

À quelques jours seulement de la présentation du budget d’automne, les nouvelles sur le front conjoncturel sont décevantes pour le gouvernement. Le PIB n’a crû que de 0,1% en variation trimestrielle au troisième trimestre, selon la première estimation de l’ONS, contre des anticipations du consensus et de la BoE de 0,2% (0,3% pour notre prévision). L’activité ralentit fortement par rapport au rythme...

Un peu d’appétit pour le risque, malgré tout. Zone euro : la production industrielle en hausse de 0,2% en septembre. France : légère hausse du taux de chômage au troisième trimestre, à 7,7%. Royaume-Uni : victime d’une cyber-attaque dans le secteur automobile, la croissance n’a été que de 0,1% au T3. Afrique sub-saharienne : derrière l’expiration de l’AGOA, les promesses déçues du libre-échange.

La banque centrale d’Angleterre (BoE) a décidé de laisser son taux directeur inchangé à 4% à l’issue de sa réunion de politique monétaire de novembre, en ligne avec nos anticipations et celles du consensus. Ce n’était pas une décision facile, car le comité de politique monétaire (MPC) a été tout sauf unanime : cinq membres du comité (le gouverneur Andrew Bailey, Megan Greene, Clare Lombardelli, Catherine...

Navigation à vue, ou presque. Zone euro : la production dans la construction en baisse de 0,1% en août. France : légère embellie du climat des affaires et de la confiance des ménages en octobre. Bilan démographique à 2050, le défi de l’Italie. Allemagne : faut-il s’inquiéter pour l’industrie allemande ? Royaume-Uni : l’inflation stable à 3,8% en septembre. Chine : 4e plénum et plan quinquennal, le ballet...

Le rapport du marché du travail du mois d’octobre publié le 14 octobre (incluant les données à fin août et des estimations préliminaires de l’emploi salarié pour le mois de septembre) suggère une poursuite du processus progressif de réduction des tensions, débuté il y a trois ans.