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Analyse financière des métiers du grain

La campagne 2020/21 a été marquée en France par des conditions climatiques difficiles, avec, dans un premier temps, de fortes précipitations durant les semis d'hiver, puis une sécheresse printanière pénalisant les potentiels de rendement. La France a donc connu l'une de ses plus faibles récoltes de céréales à paille et d'oléagineux (29 millions de tonnes de blé tendre), rappelant l'annus horribilis de 2016 (27 millions de tonnes de blé tendre).
Dans un contexte mondial également tendu du fait d'une offre mondiale déficitaire en maïs et tout juste équilibrée pour les céréales à paille, les prix des matières premières agricoles ont poursuivi leur envolée entamée lors de la précédente campagne et encouragée par la demande dynamique des pays importateurs. En effet, ces derniers ont continué à consolider leurs stocks stratégiques de matières premières agricoles, avec la crise de la Covid-19 toujours bien présente.
Face à cette situation perturbée, les entreprises des métiers du grain ont connu des résultats variables. La Boulangerie-Viennoiserie-Pâtisserie semble être le segment le plus affecté : l'exercice 2020/21 apparaît en effet dégradé, tant en termes de performances économiques que de ratios de structure financière.

S’il est sorti des laboratoires pour se frayer, il y a quelques années, un chemin jusqu’au grand public grâce au succès en librairie du livre « Le Charme discret de l’intestin »[1], le microbiote reste globalement méconnu dans ses applications.

Mais qu’est-ce que le microbiote ? Notre organisme abrite des bactéries qui, organisées en communauté, prennent l’appellation de microbiote, propre à chaque individu et à chaque sphère de l’organisme. Ce n’est donc pas un microbiote unique que nous hébergeons, mais plusieurs, même si c’est majoritairement à celui de l’intestin que se réfèrent les travaux en la matière.

Depuis longtemps, des stratégies de modulation ou de contrôle du microbiote existent, notamment par l’alimentation, avec l’utilisation de prébiotiques ou de probiotiques, sans que les relations entre le produit et ses effets ne soient connues avec précision. De fait, les gammes aujourd’hui disponibles sur le marché entrent dans le champ des compléments alimentaires et de la nutraceutique, dans une optique de santé et de bien-être, sans être des produits thérapeutiques. 

Ces vingt dernières années, les progrès du séquençage ont permis d’approcher la diversité et la complexité du microbiote, au travers de son information génétique globale : le microbiome. Ces avancées permettent une véritable exploration des corrélations entre déséquilibre du microbiote intestinal (dysbiose) et maladies, ouvrant la voie, tant à la recherche des mécanismes à l’origine de la pathologie, qu’à des modulations du microbiote comme thérapies. Les découvertes réalisées permettent ainsi d’imaginer une nouvelle approche : le développement de gammes médicamenteuses à partir du vivant (Live Biotherapeutic Products ou postbiotique) en apportant à l’organisme des probiotiques identifiés pour leurs effets précis sur une pathologie, devenant ainsi une approche thérapeutique à part entière. Si aujourd’hui la majorité des acteurs en sont au stade du développement clinique, les premières autorisations pourraient intervenir en 2023. À terme, ce sont donc des traitements individualisés, tenant compte de la signature microbiotique du patient, qui pourraient venir compléter, de manière curative ou préventive, le champ des possibles en matière de santé : désordres métaboliques, maladies infectieuses, oncologie, etc.

Enfin, il est déjà possible d’agir sur la composition du microbiote intestinal en utilisant la transplantation fécale. Elle vise à transplanter un microbiote sain à un patient atteint le plus souvent d’une maladie métabolique. Si les applications thérapeutiques concentrent une forte attention de la communauté scientifique, le microbiote connaîtra également des développements dans les domaines de l’alimentation, de la nutraceutique ou encore de la cosmétique. Si le potentiel médical n’est pas encore totalement confirmé, la mise en marché d’un traitement basé sur le microbiote serait de nature à le propulser comme véritable game changer des thérapies personnalisées.

[1] Tout sur un organe mal aimé, Giulia ENDERS, Éd. Actes Sud, Mai 2021

Tour de France économique       

Inflation : vers un pic en début d'année ? Portée par la hausse du prix des matières premières et en particulier de l'énergie, l'inflation a été en forte hausse tout au long de l'année 2021 et pourrait dépasser 3% dans les prochains mois. Notons que si l'énergie est responsable de plus de la moitié de la hausse des prix, les prix des biens manufacturés augmentent également suite aux perturbations sur les chaînes de valeur au niveau mondial.

Du « quoi qu'il en coûte » au soutien de la reprise. Après deux années de « quoi qu'il en coûte », le soutien budgétaire ne devrait pas s'arrêter immédiatement. Les mesures de relance, déjà mobilisées en 2021, vont se poursuivre et devraient apporter un soutien non négligeable à l'investissement.

Une épargne jusqu'ici peu mobilisée. La confiance des ménages se rapproche de sa moyenne historique et les craintes du chômage sont à des niveaux historiquement bas, ce qui devrait rassurer les ménages sur leur situation financière future, leur permettant de consommer davantage.