Les marchés financiers continuent d’évoluer dans un climat d’incertitude élevée en raison du conflit au Moyen-Orient et de ses effets sur les prix de l’énergie.

En dépit de l’incertitude liée à la guerre au Moyen-Orient, les bourses ont poursuivi, voire renforcé, leur tendance haussière amorcée la semaine dernière.

Alors qu’aux États-Unis, la semaine avait commencé sous de bons auspices, le sentiment de marché s’est détérioré, en raison notamment d’une nervosité accrue sur le secteur technologique.

Les investisseurs anticipaient (espéraient) une année 2026 plus calme que 2025, tablant sur l’idée que les risques liés aux politiques de la Maison Blanche seraient en grande partie derrière nous. À la mi-janvier, force est de constater que les risques géopolitiques sont revenus en force au premier plan de l’actualité et sont susceptibles d’entraver la reprise mondiale et le recul de l’inflation. 

Le « government shutdown » aux États-Unis finit par peser sur l’appétit pour le risque. Zone euro : une nouvelle hausse du taux d’épargne et une nouvelle baisse du taux de marge. Union européenne : la voiture électrique patine en 2024. Portugal : l’économie résiliente au T3 2025. Colombie : le risque de voir sa réputation ternie. Égypte : le FMI à l’assaut des subventions ; à tort ou à raison ?

L'inflation des prix à la consommation mesurée par l'indice CPI a progressé en ligne avec les anticipations, atteignant 2,9% sur douze mois en août, un plus haut depuis janvier. Cela fait suite à deux mois de stabilité à 2,7%. En variation mensuelle, l'indice progresse de 0,4%, après 0,2% en juillet. L'indice sous-jacent (CPI hors alimentation et énergie) a augmenté de 0,3%, le même rythme qu'en juillet...

Les marchés financiers réévaluent les risques mais ne succombent pas au pessimisme. Zone euro : affaiblissement des créations d’emploi, mais capacités excédentaires encore en réduction au T2 2025. France : jusqu’ici tout va bien, ou comment la BdF et l’Insee nous invitent à relativiser. Italie : un bilan post-estival mitigé entre l’impact des tarifs et une consommation des ménages en panne. Espagne...

Les données du marché du travail américain pour le mois de juin ont surpris favorablement. L'économie a créé 147 000 emplois nets dans les secteurs non-agricoles au mois de juin (après 144 000 au mois de mai), un chiffre supérieur aux anticipations (106 000) et en ligne avec la moyenne des douze derniers mois (146 000).

Les marchés financiers à l'approche des « UltimaTrumps » ! Allemagne : l'amélioration du climat des affaires contraste avec les indicateurs d'activité. Italie : des ménages toujours prudents. États-Unis : marché du travail, une lente détérioration sous un dynamisme de surface. Égypte : Miss Économie au concours de Keynes.

Le 8 mai dernier, à la date du 80e anniversaire de la Victoire de la Seconde Guerre mondiale, les États-Unis et le Royaume-Uni ont signé un accord « historique » sur un partenariat économique, the US-UK Economic Prosperity Deal (EPD). Il s'agit du premier accord bilatéral sur les droits de douane conclu par l'administration Trump depuis son « Liberation day ».