Geopolitical events continue to shape the economic and financial outlook, primarily through energy prices.

Les événements géopolitiques continuent d’irriguer le scénario économique et financier via, essentiellement, les prix de l’énergie.

La dette souveraine américaine traverse une réelle crise : les taux à long terme ont atteint leurs plus hauts niveaux depuis près de deux décennies. 

Passe d’armes entre les États-Unis et l’Iran durant l’assemblée générale des Nations unies, baril de Brent remonté au-dessus des 100 dollars, données d’activité interprétées comme signalant une bonne résistance de l’activité : la combinaison de ces éléments a continué d’inquiéter les marchés obligataires, qui semblent ne s’être que peu intéressés à la prolongation de la trêve commerciale entre la Chine...

Un panorama de la dette dans les économies émergentes

Les chocs exogènes se multiplient depuis la Covid-19 et font peser un risque sur les dynamiques d’endettement partout dans le monde. Depuis 2019, cette succession de chocs, communs mais non symétriques (pandémie, guerre en Ukraine, hausse des prix des matières premières, resserrement monétaire mondial et appréciation du dollar) a eu des effets...

Après son resserrement de juin, la BCE a initié, la semaine passée, le ballet du resserrement monétaire de rentrée. D’autres grandes banques centrales, à commencer par la Fed elle-même, n’ont pas tardé à la rejoindre, en ligne avec les anticipations.

La débâcle des marchés obligataires souverains s’est intensifiée cette semaine, pesant en retour sur l’appétit pour le risque et les indices actions.

À la suite de la signature du protocole d’accord (Memorandum of understanding, MoU), entre l'Iran et les États-Unis mi-juin, il était clair que la route vers un apaisement pérenne serait longue et semée d’embûches. Se voulant « lucide donc prudent », notre scénario excluait une normalisation rapide au profit d’une reprise seulement progressive des flux maritimes ; il supposait une détente des prix du...

Le détroit d'Ormuz continue de structurer l'arrière-plan des marchés en ce début juillet, sans qu'un scénario clair de désescalade ne s'impose.